绩优基金对后市露"暖意"关注消费服务和科技创新主线

绩优基金对后市露"暖意"关注消费服务和科技创新主线
2018年03月30日 06:54 上海证券报

伴随着改革开放的进程,公募基金矢志耕耘砥砺奋进。如今每2个中国人中就有1个基民,我们正在寻找与基金有故事的你。【基金20年:牢记使命 扬帆资管新时代】【公募20年:行业掌舵者寄语》】

  绩优基金关注消费服务和科技创新主线

  ⊙记者 吴晓婧 ○编辑 于勇

  尽管A股市场持续震荡,但多只绩优基金的基金经理对于后市的判断却流露出“暖意”。从最新披露的基金2017年年报来看,消费服务与科技创新是基金最为关注的投资领域。此外,基金还看好行业预期边际好转但估值还没有完成修复的银行与房地产。

  去年的偏股混合型基金冠军、景顺长城新兴成长基金经理刘彦春认为,我国的经济发展潜力仍然巨大,同时有着远超其他国家的大学毕业生资源、雄厚的资本积累、完备的工业体系、巨大的本土市场。我国已经在众多行业中领先全球,越来越多的优秀公司开始在高附加值领域开拓国际市场。移动互联网的普及对我国经营效率的提升格外显著,会进一步降低各类成本,优化资源配置,提高经济的潜在增长率。

  刘彦春表示,不会依据宏观数据起伏大幅调整持仓结构,不会去猜测、更不会跟随市场风格变化,消费服务、科技创新依然是最为关注的投资领域。

  嘉实新兴产业自成立以来总回报率为111.5%,年化回报率为23.27%,该基金的基金经理认为,从经济动能积蓄、估值与业绩增长匹配度、资金配置流向等角度出发,对中国市场的中长期表现持更加积极的态度,未来出现牛市行情的基础正在巩固。

  从行业配置的角度来看,嘉实新兴产业对具备竞争力的制造业和消费板块保持着较大的配置比例。此外,也看好大金融领域估值重估的机会。2017年我国GDP增速达6.9%,市场的负面预期被化解,因此,原本低估的银行股应该有重估的机会。此外,海外资本未来对中国股票的配置比例从低配到标配,中国的银行股盈利能力强,资产质量不断优化,低估的银行股也会受到外资追捧。

  富兰克林国海弹性市值成立以来净值涨幅为606.03%,年化回报率为17.75%。该基金的基金经理认为,中小创中优秀成长股的投资机会将逐渐显现。同时,在金融去杠杆和经济持续走好的背景下,金融股尤其是银行板块出现了较明显的投资机会。从最新披露的年报来看,该基金进一步增加了对金融股的配置,持仓占比高达30.57%。

  最近3年国泰估值优势的收益率为89.38%,在同类型基金中排名第6位。国泰估值优势的基金经理杨飞表示,2018年看好的投资主线主要分为两块:一是创新成长,主要包括先进制造、生物医药、生态环保;二是消费升级,主要包括消费电子、大众消费品等。此外,也比较看好行业预期边际好转但估值还没有修复完成的银行与房地产。

  值得注意的是,从该基金年报披露的持仓来看,对于金融业的持仓仅4.88%,对于房地产更是一股未配,但今年或已进行了相关布局。杨飞接受记者采访时表示,尤其关注房地产龙头公司,其逻辑在于房地产投资或存在小幅超预期的可能。此外,房地产政策边际改善,优质龙头公司的行业集中度也在加速提升。实际上,龙头地产股的估值目前也就10倍左右,对标海外市场大概是在15倍左右。杨飞判断,房地产板块可能会上演像去年保险板块那样的β行情,存在不错的投资机会。

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责任编辑:石秀珍 SF183

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