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国务院再送4000亿减税礼包 让更多企业享受计税优惠
国务院再送4000亿减税礼包 让更多企业享受计税优惠

会议此次决定的三项减轻负担的措施,全年将减轻市场主体税负超过4000亿元。[详情]

每日经济新闻|2018年03月29日  00:54
国务院:增值税税率5月1日下调 减负制造业交通业
国务院:增值税税率5月1日下调 减负制造业交通业

上海财经大学教授胡怡建表示,这次降低增值税税率,主要针对重点扶持的行业,像制造业、交通运输业、建筑业、基础电信服务业,还有农产品等货物。[详情]

21世纪经济报道|2018年03月29日  05:35
4000亿减税改革有何惊喜?相当于特朗普减税力度一半
4000亿减税改革有何惊喜?相当于特朗普减税力度一半

据统计和预测,特朗普历史性改革未来十年的减税规模是1.5万亿美元,简单平均折合到每年的减税规模是1500亿美元,折合人民币大约是9000~10000亿人民币。如果仅就减税规模,此次4000亿的减税力度相当于特朗普减税力度的一半。[详情]

特码资料综合|2018年03月29日  08:21
财税专家:政策具有极强普惠性 减税力度超出预期
财税专家:政策具有极强普惠性 减税力度超出预期

多位财税专家均表示,此次增值税税率调整在预期之内,但关于统一增值税小规模纳税人标准的政策力度远超预期。[详情]

上海证券报 |2018年03月29日  06:27

新减税计划改了什么?

17%增值税税率首次下调:制造业等税率下降1个点
17%增值税税率首次下调:制造业等税率下降1个点

从2018年5月1日起,将制造业等行业增值税税率从17%降至16%,将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%,预计全年可减税2400亿元。[详情]

每日经济新闻|2018年03月29日  00:54
上调小规模纳税人标准:由50和80万调至500万
上调小规模纳税人标准:由50和80万调至500万

我国小规模纳税人增值税征收率为3%,相较三档标准税率要低,小规模纳税人不能进行抵扣;但凡高于小规模纳税人年销售额的企业,必须适用标准税率。[详情]

21世纪经济报道|2018年03月29日  05:35
增值税留抵可以退税:电企等合规企业可一次性退还
增值税留抵可以退税:电企等合规企业可一次性退还

对装备制造等先进制造业、研发等现代服务业符合条件的企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还。[详情]

每日经济新闻|2018年03月29日  00:54

接下来还有哪些要改?

税务专家谈增值税改革:三档税率并为两档是真正方向
税务专家谈增值税改革:三档税率并为两档是真正方向

还涉及到16%、10%两档税率与17%、11%两档税率的过渡问题,以及16%、10%两档新税率与现存的6%税率的衔接问题。这都留待下一步深化增值税改革中去解决。[详情]

一财网|2018年03月29日  08:23
专家:降税后不包括零税率 并两档可能需要一段时间
专家:降税后不包括零税率 并两档可能需要一段时间

还有令人不解的是,政府工作报告中的三档并两档怎么落实?本次国务院常务会议没有提。降税之后,不包括零税率和征收率,还是三档17%、11%、6%变三档16%、10%、6%,并没有并两档。[详情]

特码资料综合|2018年03月29日  08:21
专家:减税低于市场预期 更大措施预计下半年推进
专家:减税低于市场预期 更大措施预计下半年推进

减税措施虽然推出快,但是是低于市场预期的。在前面的几次“吹风”当中,市场期盼最大的是增值税率三档并两档。[详情]

特码资料综合|2018年03月29日  08:21

带来哪些投资机会?

建筑采掘计算机电气设备等行业受益于税率下调
建筑采掘计算机电气设备等行业受益于税率下调

从行业来看,增值税税率下调,建筑、采掘、公用事业、计算机、电气设备等行业明显受益,其中净利润增厚幅度分别为1.34%、1.30%、1.00%、0.84%和0.80%。[详情]

特码资料综合|2018年03月29日  07:17
通信专家:此次增值税调整对电信行业影响非常小
通信专家:此次增值税调整对电信行业影响非常小

从运营商内部得到的数据,目前三大运营商增值税税负率大概在0.5%左右,已经非常低了,这次基础电信业务(主要是话音和宽带)增值税率从11%降到10%,评估下来对行业的影响从收入占比的角度看万分之一,几乎无影响。[详情]

特码资料综合|2018年03月29日  07:17
汽车专家:增值税税率下调 有助增厚汽车行业业绩
汽车专家:增值税税率下调 有助增厚汽车行业业绩

整车厂商在整个产业链中具备较大的话语权,增值税税率降低,有望充分受益,建议重点关注整车厂商:上汽集团、广汽集团H、长城汽车、吉利汽车。[详情]

特码资料综合|2018年03月29日  07:17
今年还将进一步出台减税减负措施 总额可达1.1万亿元
21世纪经济报道 | 2018年03月30日 05:35
这4000亿减税红包 李克强说:中外企业一视同仁!
中国政府网 | 2018年03月29日 21:30
李迅雷评增值税改革:制造业利润将出现两位数回升
李迅雷评增值税改革:制造业利润将出现两位数回升

  制造业利润将出现两位数回升——增值税改革深度报告 来源:李迅雷金融与投资 3月28日,国务院常务会议确定深化增值税改革措施,会议决定,从2018年5月1日起,将制造业等行业增值税税率从17%降至16%,将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%,预计全年可减税2400亿元。 李迅雷发文称,根据测算,此次降税有望推动制造业利润总额弹升11.2%,有色冶炼、化学纤维、铁路船舶三个行业利润弹升幅度最大,达28. 9%、18.5%、17.5%。 以下是李迅雷点评全文: 主要观点: 【1】制造业降税符合预期。2018年政府工作报告已明确提出,“改革完善增值税,按照三档并两档方向调整税率水平,重点降低制造业、交通运输等行业税率”,本轮降税早已箭在弦上,并有望开启后续降税大幕。 【2】制造业降税超千亿。根据定量测算,剔除增值税下降引发应纳税所得额增加的影响,前三季度制造业有望降税783亿元,折合全年约1044亿元,其中上游降税约309.1亿元,中游降税约420.3亿元,下游降税约 314.7亿元,汽车制造业、计算机通信和其他电子设备制造业实际降税最多,分别达到169.3亿元、111.7亿元。 【3】上游利润弹性最为明显。根据测算,此次降税有望推动制造业利润总额弹升11.2%。受利润基数影响,上、中、下游分别弹升约15.7%、11.2%、8.8%,有色冶炼、化学纤维、铁路船舶三个行业利润弹升幅度最大,达28. 9%、18.5%、17.5%。 【4】后续降税影响如何?若增值税率后续下降至13%,有望推动制造业企业净利润总额弹升44.8%,其中上、中、下游分别弹升62.8%、44.9%、35.1%,有色冶炼、化学纤维、铁路船舶三个行业利润弹升幅度达到115.6%、74.0%、70.1%。 2018年政府工作报告明确提出,“进一步减轻企业税负。改革完善增值税,按照三档并两档方向调整税率水平,重点降低制造业、交通运输等行业税率,提高小规模纳税人年销售额标准。大幅扩展享受减半征收所得税优惠政策的小微企业范围。大幅提高企业新购入仪器设备税前扣除上限。” 因此,本轮降税早已箭在弦上,并有望开启后续降税大幕。本文重在对制造业降税总额以及各行业降税幅度进行测算,并推算降税后企业利润的弹升幅度。 1制造业实际税负水平 从财务角度看,企业税负由增值税、企业所得税、税金及附加三部分构成。税金及附加包括消费税、城市维护建设税、教育费附加、资源税、房产税、城镇土地使用税、车船税、印花税等,即增值税和企业所得税以外的各项税费。 1.1增值税测算 由于税费数据为企业内部资料,外界难以获得,上市公司披露财报中一般只列示所得税和税金及附加两项,对于增值税并不直接列示,因此企业增值税负需要单独测算。 本文参考卢立宇等(2012)、杨志银(2016)等的方法,从投入产出的角度大致估算各个行业的增值税额。基本方法是从投入产出表中测算出制造业各个子行业主营成本的来源和构成比例,并匹配各个部分所对应的增值税进项税率,从而估算出各个行业主营成本中进项税额可抵扣的比例。研究对象为中国A股中2244家制造业(证监会分类)上市公司。时间为2017年前三季度。 图1:A股制造业上市公司分布 数据来源:WIND,中泰证券研究所 图2:制造业行业中间投入构成 数据来源:WIND,中泰证券研究所 图3:增值税进项税在主营成本中可抵扣的比例 数据来源:WIND,中泰证券研究所 另外,由于绝大部分制造企业适用17%的增值税销项税率,因此,假定除农产品相关行业以外所有行业均执行此税率。结合企业财务数据,可估算出2017年前三季度制造业各行业承担的增值税总额。 从绝对规模看,上游制造业中化学原料及化学制品制造业、黑色金属冶炼及压延加工业两个行业增值税额最高,达到4500亿左右;中游制造业中,计算机、通信和其他电子设备制造业,电气机械及器材制造业两个行业最高,分别达到7450亿、6430亿元,远高于中游其他制造业;下游制造业中汽车制造业承担了所有制造业行业中最高增值税额,达8970亿元,其次为医药制造业,近4600亿元。 将增值税与主营业务收入的比例作为税负率,以反映企业实际税收负担的轻重。上游制造业中,其他制造业(主要包括日用杂品制造、煤制品制造、核辐射加工等)税负率最高,约7.3%,其次为化学原料及化学制品制造业;中游制造业中,仪器仪表制造业和废弃资源利用业增值税税负率最高,均达到9.8%以上;下游制造业中的医药制造业、酒饮料和精茶制造业税负率在所有制造业行业中最高,分别达10.2%、11.3%。 平均来看,上游、中游、下游税负率分别为6.2%、7.4%、9.0%,表明处于越下游的制造业企业平均而言承担的增值税也越重。 图4:2017年前三季度制造业各行业增值税额估算 数据来源:WIND,中泰证券研究所 图5:2017年前三季度制造业各行业增值税税负率估算 数据来源:WIND,中泰证券研究所 1.2考虑增值税需要兼顾所得税 由于降低增值税会增加应纳所得税额,因此,考虑增值税需要兼顾考虑所得税。由于所得税是上市企业的公开项,可直接用来测算制造业企业的相关税费负担。 按照现行的《企业所得税法》规定,我国企业所得税率主要分为三档,即一般企业适用的25%税率,非居民企业及符合条件的小型微利企业适用的20%税率,国家重点扶持的高新技术企业适用的15%税率。此外还有个别地区和行业的企业适用9%、10%及12.5%等特殊税率。从企业财报等公开数据来看,中国A股上市公司绝大部分适用于25%和15%两档税率。 图6:2016年末制造业企业所适用的所得税率分布 数据来源:WIND,中泰证券研究所 从绝对规模上看,上游制造业中化学原料及化学制品业所得税规模最高,约130亿元,远高于上游其他制造业;中游制造业中同样以电气机械及器材制造业,计算机通信和其他电子设备制造业两个行业最高,分别约为144亿元、126亿元;下游制造业中,酒饮料和精茶制造业、医药制造业、汽车制造业所得税费最高,分别约为162亿、148亿和141亿元。 从税负率来看,各行业分布相对均匀,上游行业普遍维持在1%-2%之间,中游制造业中电气机械及器材制造业、废弃资源利用业税负率接近3%,下游制造业中酒饮料和精茶制造业、医药制造业税负率较高,分别约为4.8%、3.4%。 图7:2017年前三季度制造业各行业所得税额估算 数据来源:WIND,中泰证券研究所 图8:2017年前三季度制造业各行业所得税税负率估算 数据来源:WIND,中泰证券研究所 1.3其他税费负担 除增值税和所得税以外,企业经营活动还要承担包括消费税、城市维护建设税、教育费附加、资源税、房产税、城镇土地使用税、车船税、印花税等在内的其他税费,在财务报表上以“税金及附加”科目来反映,与企业营业收入和利润并不存在明显配比关系。 规模上看,汽车制造业、酒饮料和精茶制造业、石油加工炼焦及核燃料加工业等行业税额较高。 图9:2017年前三季度制造业各行业税金及附加估算 数据来源:WIND,中泰证券研究所 从税负率来看,酒、饮料和精茶制造业税负率远远高于所有其他制造业行业,达9.4%,其他制造业分布在0.5-1.5%区间内。 图10:2017年前三季度制造业各行业税金及附加税负率 数据来源:WIND,中泰证券研究所 1.4综合税费负担 综合增值税、所得税及其他税费,2017年前三季度中国A股2245家制造业企业总共所负担的税费大小为8620亿元左右,增值税所占比重基本在70-80%,所得税占比10-20%,近10%由其他税费构成。 分上中下游看:上游制造业2035亿元,占23.6%;中游制造业3420亿元,占39.7%,下游制造业3165亿元,占比36.7%。 图11:2017年前三季度制造业各行业综合税负估算 数据来源:WIND,中泰证券研究所 分行业来看:上游行业中,化学原料及化学制品业、黑色金属冶炼及延压业税负总额最高,分别为657亿、595亿元;中游行业中,计算机通信和其他电子设备制造业、电气机械及器材制造业最高,分别为937亿元、859亿元;下游行业差异较为明显,其中汽车制造业综合税负明显高于其他制造业部门,税负总额高达1240亿元,其次为医药制造业,酒饮料和精茶制造业,综合税负分别为659亿元、581亿元。 从税负率来看:上、中、下游平均税负率分别为8.7%、10.2%、13.5%,税负率较高的行业为酒饮料和精茶制造业、医药制造业、废弃资源综合利用业、电气机械及器材制造业、纺织服装服饰业。 图12:2017年前三季度制造业各行业综合税负率 数据来源:WIND,中泰证券研究所 2本次降税效果估算 2.1不考虑所得税因素影响的降税幅度 此次增值税率由17%下降至16%,根据前三季度数据测算,制造业全行业增值税下降约970.8亿元,折合全年下降约1294.4亿元。其中上游下降约396.7亿元,中游下降约515亿元,下游下降约383.6亿元。下降绝对值最大的行业分别为汽车制造业、计算机通信和其他电子设备制造业,分别下降204亿元、150.1亿元。 图 13:制造业企业增值税下降总额(前三季度) 数据来源:WIND,中泰证券研究所 2.2考虑所得税因素影响的降税幅度 由于增值税降税将使应纳税所得额增加、提高所得税额,考虑到所得税的影响,前三季度制造业全行业有望实际降税783亿元,折合全年约1044亿元,其中上游制造业309.1亿元,中游制造业420.3亿元,下游制造业314.7亿元,汽车制造业、计算机通信和其他电子设备制造业实际最终降税最多,分别为169.3亿元、111.7亿元。 图 14:制造业企业实际可降税总额(前三季度) 数据来源:WIND,中泰证券研究所 降税后,综合税负率下降0.83个百分点为10.0%,其中专业设备制造业、仪器仪表制造业综合税负率下降最多,为0.84个百分点。 图 15:综合税负率下降幅度 数据来源:WIND,中泰证券研究所 此次降税总共有望推动制造业企业利润总额回升11.2%,受利润基数影响,上、中、下游分别回升15.7%、11.2%、8.8%,有色金属冶炼及延压加工,化学纤维制造业,铁路船舶航空航天利润回升幅度最大,达28. 9%、18.5%、17.5%。 图 16:可增加净利润比例 数据来源:WIND,中泰证券研究所 3若增值税率降至13%如何影响? 根据测算,前三季度制造业全行业增值税将下降约3883.4亿元,折合全年约5177.8亿元。其中上游制造业1582.9亿元,中游制造业2060.4亿元,下游制造业1534.5亿元。汽车制造业、计算机通信和其他电子设备制造业增值税下降最大,分别为817.9亿元、601.3亿元。 考虑所得税因素影响,制造业全行业上市公司实际共可降税4175.1亿元,其中上游制造业1236.1亿元,中游制造业1680.1亿元,下游制造业1258.1亿元,汽车制造业和计算机、通信和其他电子设备制造业实际最终降税最多,分别为675.7亿元、500.1亿元。 图 17:制造业企业增值税下降总额 来源:WIND,中泰证券研究所 图 18:制造业企业实际可降税总额 数据来源:WIND,中泰证券研究所 降税以后的综合税负率平均为7.53%,下降近3.3个百分点,其中上游制造业下降3.26%,中游制造业3.33%,下游制造业3.27%。 图 19:综合税负率下降幅度 数据来源:WIND,中泰证券研究所 若增值税率下降至13%,有望推动制造业企业净利润总额回升44.8%,其中上、中、下游分别弹升62.8%、44.9%、35.1%,有色金属冶炼及延压加工,化学纤维制造业,铁路船舶航空航天利润弹升最大,分别达到115.6%、74.0%、70.1%。 图 20:可增加净利润总额比例 数据来源:WIND,中泰证券研究所 从增值税改革推出的时间看,此时减税恰到好处,因为正值美国挑起贸易争端,在大家对今年的出口形势不太乐观的情况下,通过减税方式来刺激内需,改变预期,从而实现投资增速的平稳。 总之,通过增值税减税政策有望提升制造业和建筑业的投资增速回升,以此来对冲基建和房地产投资增速回落。从而能基本确保今年中国经济增速的目标完成。[详情]

特码资料综合 | 2018年03月29日 15:25
税务专家谈增值税改革:三档税率并为两档是真正方向
一财网 | 2018年03月29日 08:23
4000亿减税改革有何惊喜?相当于特朗普减税力度一半
4000亿减税改革有何惊喜?相当于特朗普减税力度一半

  昨夜4000亿减税改革定了,这些人受益前所未有 | 小巴问大头 文/巴九灵(微信公众号:吴晓波频道) 全国两会才结束没几天,就迎来了增值税改革的措施,小巴忍不住要给个大大的赞。 昨天,国务院常务会议确定深化增值税改革措施,实施的时间则跟去年“营改增”全面推广的时间一致,都是从5月1日开始。 小巴摘录了此次税改的重点如下: ① 将制造业等行业增值税税率从17%降至16%,将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%。 ② 统一增值税小规模纳税人标准。将工业企业和商业企业小规模纳税人的年销售额标准由50万元和80万元上调至500万元。并在一定期限内允许已登记为一般纳税人的企业转登记为小规模纳税人。 ③ 对装备制造等先进制造业、研发等现代服务业符合条件的企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还。 ④ 实施上述三项措施,全年将减轻市场主体税负超过4000亿元,内外资企业都将同等受益。 税改的到来,无疑是个大福利。不过,也有人表示有些失落,说好的三档并两档呢?因为今年政府工作报告对增值税的表述是“按照三档(17%、11%、6%)并两档方向调整税率水平”。 那么,这次税改的力度到底大不大?将对企业和行业带来怎么样的影响?小巴紧急采访了几位大头,来听听他们的分析。 陈叔军 中国注册会计师、税务师、国家法律职业资格 此次改革有惊喜也有不解 三档并两档何时并,拭目以待 意料之中的惊喜 “统一增值税小规模纳税人标准”这一条是国务院常务会议落实政府工作报告中的“提高小规模纳税人年销售额标准”措施,是意料之中,但不再区分行业统一提高到500万元,幅度如此之大却是一个惊喜,确实为小微企业减税让利,值得点赞! 不过,此项措施有可能异化为大中型企业化整为零,分解成多个小规模纳税人按3%纳税而逃避高税率16%或者10%降低税负,毕竟16%、10%的可抵扣税率和3%税率差距诱惑实在太大了。 意料之外的惊喜 对装备制造等先进制造业、研发等现代服务业符合条件的企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还。这项措施是政府工作报告中没有的,应该算是意料之外的惊喜,是政府给予的大礼包。 意料之外的不解 将制造业等行业增值税税率从17%降至16%,将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%。这项措施是落实降低制造业、交通运输等行业税率。但幅度仅5.88%、9.09%,令那些充满减税期待的纳税人,幅度之低多少让人失望。 还有令人不解的是,政府工作报告中的三档并两档怎么落实?本次国务院常务会议没有提。降税之后,不包括零税率和征收率,还是三档17%、11%、6%变三档16%、10%、6%,并没有并两档。 三档并两档方向,“方向”两字,预示“并”可能需要一段时间。何时并,试目以待! 盘和林 中国不良资产行业联盟首席经济学家 受益最大的是小微企业 幅度之大前所未有 此次减税具有以下特点: ① 围绕制造业等实体经济进行“定向”减税。对交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等减税,实际上也是从降低制造业等实体经济成本的角度出发,因为减税有助于这些行业的发展,进而更好地服务实体经济。假如仅仅针对实体经济减税,而相关赖以生存的交通等不改善的话,会冲减实体经济的减税效果。 ② 扩大了小微企业减税范围,让更多小企业享受减税福利,幅度之大远远超过市场预期。在界定小规模纳税人标准上,一下子把工业企业和小微企业的年销售额标准由50万元和80万元上调至500万元,最关键的是,这种福利是追溯到既往,即允许在一定期限内的一般纳税户进行转登记。换言之,在一定时期内,上调后在500万范围内的企业被定义为小规模纳税人。 ③ 减税体现了内外资同等待遇,同等受益将有助于吸引外资,也是一种税收公平。 这是在历年减税的基础上,进一步减税,预计减税额度超过4000亿,同时减税范围、幅度很大,可以用大刀阔斧改革来形容。 这必将对我国小微企业、实体经济、吸引外资产生积极影响,进而对宏观上的就业、经济稳增长产生经济影响。小微企业、实体经济是宏观经济的基石,这是在夯实经济社会基础。影响最大的还是在实体经济、小微企业,因为此次直接受益最大的还是小微企业,幅度之大前所未有。 黄志龙 苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任 4000亿减税力度 相当于特朗普减税力度的一半 要讨论中国此次税改力度,必然需要与特朗普今年通过的历史性减税政策对比。据统计和预测,特朗普历史性改革未来十年的减税规模是1.5万亿美元,简单平均折合到每年的减税规模是1500亿美元,折合人民币大约是9000~10000亿人民币。 如果仅就减税规模,此次4000亿的减税力度相当于特朗普减税力度的一半。 但是,按照今年两会的政府工作报告承诺,全年将为企业和个人减税8000多亿元,促进实体经济转型升级,着力激发市场活力和社会创造力。因此,预计后期还将会有一系列包括个税改革等减税政策出台,而这一减税规模将与特朗普减税的力度基本相当。 肖飒飒 独立投资人、财经评论家 减税措施低于市场预期 更大降税措施预计下半年推进 减税措施虽然推出快,但是是低于市场预期的。在前面的几次“吹风”当中,市场期盼最大的是增值税率三档并两档。也就是之前的17%、11%、6%合并为两档,这样一来,降幅就不止1%了。 从今天国常会的措施来看,三档并两档并未实现,而是小幅降低了1个点。 从这次的措施来看,政府把更大的降税措施留在了下半年。因为如果下半年真正地实现了三档并两档,那么至少平均降幅将达到4个点以上。 为什么要把更大的改革放到下半年推进,我认为主要是考虑到下半年财政收入情况比较明朗,力度大一点也不至于影响全年的财政收入。 无论如何,政府工作报告中的承诺迅速兑现,体现了政府的高效。但是要把这种美好的愿望转变为对企业实实在在的利好,我觉得还需要有更多实打实的政策出台。 本篇作者 | 李梦清 | 刘若兰 推荐阅读: 国务院确定深化增值税改革措施 全年减负超4000亿元 国金策略:4000亿中国版减税带来哪些投资机会 [详情]

特码资料综合 | 2018年03月29日 08:21
国金策略:4000亿中国版减税带来哪些投资机会
国金策略:4000亿中国版减税带来哪些投资机会

  国金策略:4000亿中国版减税带来哪些投资机会 本文原载于策略李立峰与行业配置笔记,作者为国金策略李立峰团队,李立峰,艾熊峰,魏雪 事件:3月28日,国务院常务会议确定深化增值税改革措施:5月1日起,制造业等增值税税率从17%降至16%;交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%。 主要观点 一、这次增值税减税意味着今年政府工作报告提出的减税任务正在加快落地 今年的政府工作报告明确提出:“要进一步减税降费,促进实体经济转型升级,激发市场活力和社会创造力。2018年全年将减税8000多亿元,减轻非税负担3000多亿元”。其中,增值税作为我国第一大税种,是减税的重头戏。今年政府工作报告明确指出“按照三档并两档方向调整税率水平,重点降低制造业、交通运输等行业税率,提高小规模纳税人年销售额标准等。”但考虑到财政的可承受能力,第一大税种增值税改革预计会采取分步调整的办法。 二、在这次增值税减税方案中,三大举措将减轻企业税负超过4000亿 这次增值税调整措施包括:1)一是将制造业等行业增值税税率从17%降至16%,将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%,6%这一档的税率保持不变;2)将增值税小规模纳税人标准由年销售额50万元和80万元上调至500万元;3)对装备制造等先进制造业企业、研发等现代服务业企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还。上诉三大措施将减轻企业税负超过4000亿元。尽管本次调整中增值税名义税率仅下降1个百分点,但由于增值税是我国第一大税种,税率下调1%的减税规模也不。?ぜ迫?昕纱?400亿元。 三、未来增值税将由三档减少至两档,并且税率将进一步下降 营改增后,我国增值税改革一直都在进行。2017年7月1日,增值税税率由四档减至17%、11%和6%三档,取消13%这一档税率,这是我国增值税改革迈出的第一步。在此次公布的调整方案中,仍然保留了三档税率,把17%和11%这两档税率分别下调1个百分点。按照今年政府工作报告的表述,预计未来增值税将由三档减少至两档,并且税率将进一步下降。具体来说,10%这档税率有可能向6%这档税率靠:喜,16%这档税率有望进一步降低。 四、利好高端制造与科技创新产业,有助于推动经济结构转型 增值税主要是在物品生产流通过程中的增值部分进行征税,过高的税率不利于企业创新。这次增值税减税直接利好制造业企业,特别是高端制造与科技创新企业。增值税税率下降以及一次性退还未抵扣完的进行税额,有助于降低制造业企业流转环节税负,提高企业利润率和增加企业资本积累,为扩大生产规:图哟笱蟹⑼度胩峁┗?。这有助于推动经济结构转型,建设制造强国,实现高质量发展。 五、从二级市场来看,“建筑、采掘、公用事业、计算机、电气设备”等受益于税率下调 根据我们估算,下调增值税税率给企业增加的净利润=企业收入*增值税实际税负*(税率下降幅度/原来适用税率)*(1-企业所得税率)。从行业来看,增值税税率下调,建筑、采掘、公用事业、计算机、电气设备等行业明显受益,其中净利润增厚幅度分别为1.34%、1.30%、1.00%、0.84%和0.80%。 风险提示:海外黑天鹅事件(政治风险、主权评级下调等)、政策监管 (金融去杠杆等) 附:行业点评 交运首席苏宝亮等:交通运输行业增值税率下调,或最利好航空 交通运输为社会生产中重要环节,下调增值税率促物流降本增效:交通运输行业虽然区别于一般的生产环节,但是货物在运输过程中也实现了货物的增值,属于重要的非实物生产环节。且货物运输覆盖了几乎所有的制造生产企业,而且成本占比很高,2017年我国社会物流总费用占比GDP达到14.7%。所以对于交通运输行业的税务征收不仅对行业本身,对于其他制造生产企业也意义重大。2012年营改增在交运行业试点铺开,完善增值税抵扣链条,间接鼓励专业物流公司发展;此次下调交通运输行业增值税税率也复合国家对于物流行业降本增效的倡导。而我国物流行业刚刚经历高速发展阶段进入成熟阶段,市场上依旧以微小企业为主,所以上调增值税小规模纳税人标准也有利于微小物流公司初期发展。 降低物流企业税负,提升企业竞争能力:增值税主要是正在物品生产流通过程中的增值部分进行征税。对于交通运输行业主要有2大影响:首先,对于交通运输企业本身,在提供服务的含税价格不变的情况下,调低增值税率,可以直接降低企业的销项税额,节省企业当期应缴税费约销售额的0.91%。另外,交通运输行业是大部分行业的服务提供商,所以是大部分企业的成本重要组成部分,由于交通运输行业的增值税率下调,交通运输企业极有可能下调交通运输费用,导致企业物流成本下降,提升企业综合竞争能力。所以无论交通运输企业本身缴税减少或者其他企业物流成本减少,终归致使在社会经济生产中降低成本约1100亿元(2017年社会物流总费用12.1万亿*0.91%=1100亿) 此次增值税改革或最利好航空子板块:对于交运行业不同子行业降低交通运输行业税率影响各不相同。对于航空、公路及铁路板块,此次调整影响的是起收入端,其提供的服务属于11%的增值税适用范围;假设各家公司将税务节省均让利给物流接受者,下游客户接受的物流价格降低0.9%,环节客户物流成本压力;假设各家公司税务节省不让利给客户,在售价不变的情况下,直接利好公司当期收益,会直接提振航空、公路及铁路公司净利润约15%,3%及4%。(航空、公路及铁路3年年均净利润率为6.1%、30%及25%)。对于物流行业(如快递公司),其提供的服务多属于物流辅助类,适用6%增值税率,而其成本中的运输成本适用此次11%增值税率,所以对于物流公司的影响,是在运输公司在增值税下调后致使物流价格降低会产生利好影响,而对于物流公司利润影响程度取决于公司物流成本占比及利润率状况;假设物流公司运输成本占比40%,毛利率10%,利润率约为2.5%,此次降低增值税或增厚利润12%。 投资建议:此次深化税务改革措施中,交通运输行业将增值税率从11%降至10%;对行业本身,或直接降低交通运输企业销项税额增厚利润、或降低其他企业物流成本,终归致使减税约1100亿元。对于交运行业不同子版块,航空公路铁路收入端受影响,或提振其净利润15%,3%及4%;物流企业成本端受影响,或增厚利润12%。重点推荐航空板块,关注中国国航、南方航空及东方航空。 风险提示:对于部分物流成本较高的公司,在物流价格不变的情况下,可抵扣进项税额或减少,间接增加缴税金额;部分物流企业开票不正规,所以并未受此次降税影响。 机械首席司景喆等:增值税下调降低负税,利好制造业转型升级 降低机械行业负税,企业盈利能力有望提升。机械行业是我国制造业重要组成,一般适用17%的增值税税率。减税实施后,对企业的影响分两种情况:1、产品含税销售价格不变,2、产品含税价随税率同步下调。第一种情形下,生产企业将获得全部的减税红利,以行业内通常20%毛利率、25%所得税率测算,可增厚公司净利率0.5个百分点。在第二种情形下,产品售价(含增值税)随税率而同步下调,结果是毛利率和净利率不发生变化,生产企业不能直接分享减税带来的收益,但由于售价降低,可促进销量的提升,从而间接提升公司的收入和业绩。总体来看,两种情形下对机械行业公司均是利好,实际结果取决于公司对于下游的议价能力。根据行业规模测算,2017年我国机械制造业实现营收约21.8万亿,预计最大可实现减税规模约1090亿元。 战略聚焦制造业,增强国内高端装备国际竞争力。我国制造业目前整体上仍处于中低端水平,以劳动密集型和资源耗能型的传统产业为主,人口、土地、能源等成本优势的丧失导致中国制造业企业的发展一度遭遇瓶颈。此次降税同时提出,对装备制造等先进制造业、研发等现代服务业符合条件的企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还。可以看出,国家聚焦制造业、尤其是先进制造业,通过减税降费等宏观调控,降低企业负税,不断优化制造业发展环境,从而加快推进我国工业化进程,在《中国制造2025》大框架下,逐步实现中国制造由大变强的跨越,扩大中国制造在世界上的影响力,提升全球产业链分工价值。 高端制造及底部复苏子行业更为受益。虽然此次减税影响范围遍及全行业,但不同子领域受益程度有别。高端装备制造业,相对于下游议价能力较强,更能充分享受到降税福利;同时还能获得超额的政策扶持,产业发展进程有望加快,重点关注高铁轨交、工程机械、3C专用设备等行业。另外,对于处于行业周期反转的子行业,减税有望加速行业边际向好,并提供更大业绩弹性,重点关注炼化装备。 投资建议:此次降低制造业增值税,除直接提升企业盈利之外,更重要的是显示了国家对于制造业转型升级的重视及扶持。在减税降费的巨大政策红利之下,机械行业经营和效益提升,转型升级步伐加快,全球竞争力有望增强。重点推荐:中国中车、ST一重、乐惠国际、海达股份、华力创通。 风险提示:中美贸易摩擦升级,对于机械行业公司出口及技术引进设置更高障碍,降低国内制造业升级速度。国内基建和房地产投资增速下滑,导致下游需求减少,降低制造业企业盈利能力。 汽车首席刘洋等:增值税税率下调,有助增厚汽车行业业绩 汽车行业在制造业领域举足轻重,将受益增值税下调。2017年中国汽车销售量达到2888万辆,销售金额超过4万亿元,在制造业中地位显著。按照17%增值税税率计算,消费者缴纳的增值税超过5000亿元,降低增值税税率对汽车产业链影响较大,有助于增厚汽车行业盈利。 预计消费者实际支付金额将小幅下降,厂商盈利水平将得到一定提升。我们认为,增值税税率下调后,厂商会适当让利给消费者,消费者支付金额会下降,厂商自身的盈利能力也将得到提升。综合消费者支付价格降低 将带来的量的提升,以及厂商盈利能力的提升,将带来其盈利水平的提升。建议重点关注整车厂商:上汽集团、广汽集团H、长城汽车、吉利汽车。整车厂商在整个产业链中具备较大的话语权,增值税税率降低,有望充分受益,建议重点关注上汽集团、 广汽集团H、长城汽车、吉利汽车。 风险提示:政策推进不及预期;中美贸易贸易摩擦等。 通信首席罗露等:此次增值税调整对电信行业影响非常小 此次增值税调整,我们评估对电信行业影响非常小。从运营商内部得到的数据,目前三大运营商增值税税负率大概在0.5%左右,已经非常低了,这次基础电信业务(主要是话音和宽带)增值税率从11%降到10%,评估下来对行业的影响从收入占比的角度看万分之一,几乎无影响。 建筑首席黄俊伟等:增值税税率下调有助于当建筑蓝筹全面改为增值税后的税负下降 增值税调整对建筑业的影响:销项税下降1%,但建筑业成本中涉及到这次增值税调整的建材机械的成本项占比无法精确得知,而劳务分包属于服务业不在这次增值税调整范围,因此进项税的减少是建材机械成本*1%。 以中国建筑为例,假设中国建筑2017年1万亿营收,毛利率10%,成本项中60%属于建材机械成本,则销项税额下降100亿,进项税额下降54亿,增值税下降了46亿。同时现金流增加46亿,降低财务费用2.8个亿,同时利润表中附加税按照增值税的10%-12%收。?虼讼陆档?6亿增值税会导致附加税减少4.6-5亿。合计将会增厚中国建筑7-8亿净利润,净利率提升最多0.07%-0.08%,对净利润边际增厚比例不到3%,这个净利润的增厚还需要和下游企业分享,影响很小。此外,由于建筑业劳务分包难以取得进项税发票,导致全面营改增对税负实际反倒有所上升,当前大建筑蓝筹普遍还存在营业税,增值税税率下调有助于当建筑蓝筹全面改为增值税后的税负下降。 有色首席廖淦等:增值税下调降低负税,自身盈利增厚+下游需求拉动双重助力有色行业 我国在有色金属领域的产业主要集中在冶炼和加工环节,一般适用17%的增值税税率。2017年有色金属行业(采选+冶炼及压延加工)收入为40万亿元,增值税超过6万亿,对应税收税率降低后可增厚净利4000亿。对有色行业来说,减税主要带来两个方面的影响:1)国内矿产相对匮乏,增值税率的降低将使得企业购矿成本下降,利好下游冶炼及深加工产业的发展。2)税率下调,将整体带动中下游行业尤其是先进制造业的发展,进而增加对于有色金属的需求,最后或将导致金属价格上行。 税改受益首推电解铝板块。铝价目前约为13700元/吨,电解铝环节盈利不到100元/吨,净利润率不足1%。此次增值税下调1%,将直接大幅度改善电解铝行业的盈利能力。建议关注:中国铝业、云铝股份、神火股份。[详情]

特码资料综合 | 2018年03月29日 07:17
万亿减负第一枪:全年将减轻市场主体税负超4000亿元
第一财经日报 | 2018年03月29日 06:22
国务院:增值税税率5月1日起下调 为企业减税超4000亿
21世纪经济报道 | 2018年03月29日 05:35
国务院敲定三项增值税改革全年减税将超4000亿元
国务院敲定三项增值税改革全年减税将超4000亿元

  ■本报记者 包兴安 3月28日召开的国务院常务会议,确定5月1日起将17%和11%两档增值税税率分别下调1个百分点等三项深化增值税改革措施,实施后全年将减轻市场主体税负超过4000亿元,内外资企业都将同等受益。 “这是一次具有普惠性的实体经济减税政策,将全面提振实体经济的供给潜力。”万博新经济研究院副院长刘哲对《证券日报》记者表示,本次减税的方式直接且时效性强,相关企业将迅速受益。相较于改变税收种类或税收结构而言,直接降低税率对于企业而言,是最有效率、最直接的优惠政策,有利于提升企业的投资积极性。 “这次增值税政策调整,是市场普遍期望和企业热盼的,减税力度超过市场预期,将给企业带来巨大实惠,这表明我国增值税沿着既定的现代增值税改革目标稳步推进。”吉林省财政科学研究所所长张依群对《证券日报》记者说。 会议指出,过去五年通过实施营改增累计减税2.1万亿元。按照党中央、国务院部署,为进一步完善税制,支持制造业、小微企业等实体经济发展,持续为市场主体减负,会议决定,从2018年5月1日起,一是将制造业等行业增值税税率从17%降至16%,将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%,预计全年可减税2400亿元。 张依群表示,将两档增值税税率各下调1个百分点,对制造业、交通运输业、建筑业等行业特别是高端制造业发展和产业结构转型具有积极的推动作用。 刘哲认为,除了个别简易征收的应税项目外,制造业、交通运输等行业增值税率均下调1%,其中对于交通运输、建筑、基础电信等原适用于11%税率的边际影响更大一些。按照2017年的28万亿元工业增加值,75000亿元工业企业净利润估算,本次减税将使企业净利润提升3.7个百分点。 中国社会科学院财经战略研究院副研究员蒋震对《证券日报》记者表示,这一系列政策都是减税大礼包。特别是降低增值税率能够从根本上减轻对制造业企业发展的束缚,激发制造业的活力,助推驱动创新。 二是统一增值税小规模纳税人标准。将工业企业和商业企业小规模纳税人的年销售额标准由50万元和80万元上调至500万元,并在一定期限内允许已登记为一般纳税人的企业转登记为小规模纳税人,让更多企业享受按较低征收率计税的优惠。 刘哲指出,本次减税重点突出,对于经济的毛细血管——中小企业、初创企业,和经济的新动能——先进制造业、现代服务业等的扶持力度更明显。提升小规模纳税人年销售额标准,让更多的中小企业和初创企业享受到计税优惠,能够直接提升受益企业的投资回报率,有利于激发大众创业、万众创新的积极性,催生更多的新业态新模式。同时也有利于缓解企业在初创期的资金压力,加速进入企业的供给扩张阶段。 张依群表示,统一增值税小规模纳税人标准具有极强的普惠性税收减免,扩大了让中小微企业的减税覆盖面,不仅可以降低中小微企业纳税负担,而且有利于企业扩大投资,增加就业。 蒋震说,这对中小企业特别是小微企业构成重大利好,能够让其轻装上阵,将会激发未来新一轮的投资增长和产业升级。 三是对装备制造等先进制造业、研发等现代服务业符合条件的企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还。实施上述三项措施,全年将减轻市场主体税负超过4000亿元,内外资企业都将同等受益。 “这将减少企业纳税占款,等于政府让利,企业受益,增加企业流动资金,节省企业财务成本,促进企业生产经营能力提高。”张依群说。 刘哲表示,此举将提升相关企业的资金周转效率和利用效率,进而提升企业的要素生产率。 本次减税内外资企业同等受益,为外资提供了一个公平的税收软环境,将增强对外资的吸引力。[详情]

证券日报 | 2018年03月29日 03:53
国务院再送4000亿减税礼包 让更多企业享受计税优惠
国务院再送4000亿减税礼包 让更多企业享受计税优惠

   国务院再送4000亿减税大礼包 制造业等行业增值税税率降低1个百分点 每经记者 张钟尹 每经编辑 陈 旭 今年政府工作报告出炉刚刚半个月,减税政策就得到落实。 3月28日,李克强总理主持召开国务院常务会议,确定深化增值税改革的措施,明确将进一步减轻市场主体税负。 会议决定,从2018年5月1日起,将制造业等行业增值税税率从17%降至16%,将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%,预计全年可减税2400亿元。 此外会议还决定,将统一增值税小规模纳税人标准,对装备制造等先进制造业、研发等现代服务业符合条件的企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还。 实施以上三项措施,全年将减轻市场主体税负超过4000亿元,内外资企业都将同等受益。 17%增值税基本税率首次下调 过去5年,我国通过实施营改增累计减税2.1万亿元,而今年的增值税改革仍在继续推进。 今年的政府工作报告要求,重点降低制造业、交通运输等行业税率,提高小规模纳税人年销售额标准。大幅扩展享受减半征收所得税优惠政策的小微企业范围。 而昨日的国务院常务会议决定,为进一步完善税制,支持制造业、小微企业等实体经济发展,持续为市场主体减负,从2018年5月1日起,将制造业等行业增值税税率从17%降至16%,将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%,预计全年可减税2400亿元。 中国社会科学院财经战略研究院副研究员何代欣向《每日经济新闻》记者分析说,这是增值税自开征以来,17%这档基本税率首次下降,具有非常重大的意义。这项措施惠及的行业相当广泛,非常值得称道。 何代欣认为,这两项减税措施兼顾生产和消费,将制造业等行业税负降低,将有助于降低企业生产成本;同时,将交通、农产品等增值税税率降低,最终可能传导到服务和消费品价格上,让广大老百姓受益。 此外,常务会议还明确,对装备制造等先进制造业、研发等现代服务业符合条件的企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还。 何代欣向记者解释说,对于先进制造业企业,在技术创新、升级过程中,需要大量购入高端设备等固定资产,如果不能及时抵扣,将给企业带来较大压力,目前实现进项税额一次性退还将大大减轻企业负担,从而促进高新技术企业更好地升级换代,提升竞争力。 让更多企业享受计税优惠 国务院常务会议还决定,统一增值税小规模纳税人标准。将工业企业和商业企业小规模纳税人的年销售额标准由50万元和80万元上调至500万元,并在一定期限内允许已登记为一般纳税人的企业转登记为小规模纳税人,让更多企业享受按较低征收率计税的优惠。 何代欣告诉记者,将更多小规模纳税人纳入较低征收率范围,有利于小规模企业扩大自身规模,同时纳税行为也会更加规范。 记者注意到,近年来,小微企业税收优惠政策频出。国家税务总局数据显示:营改增自2012年实施以来,已累计减税近2万亿元,打通抵扣链条,扩大了税基、拉长了产业链,助力供给侧结构性改革。2017年仅支持大众创业、万众创新税收优惠政策减税就超过5000亿元。 值得关注的是,会议此次决定的三项减轻负担的措施,全年将减轻市场主体税负超过4000亿元。 今年的政府工作报告要求,2018年再为企业和个人减税8000多亿元,促进实体经济转型升级,着力激发市场活力和社会创造力。 今年两会期间,国家税务总局局长王军表示,政府工作报告的涉税内容指向明确,既着力降低制造业、交通运输业等实体经济税负,促进经济转型升级;又着力减轻小微企业和工薪阶层的税负,鼓励创业、促进消费、改善民生。[详情]

每日经济新闻 | 2018年03月29日 00:54
今年还将进一步出台减税减负措施 总额可达1.1万亿元
今年还将进一步出台减税减负措施 总额可达1.1万亿元

  继续推进增值税改革,支持实体经济发展 3月28日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,其中一项内容是确定深化增值税改革的措施。会议决定了三项与增值税有关的措施,从2018年5月1日开始实施。第一项是降税率,将制造业等行业增值税税率从17%降至16%,将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%。另外两项是统一增值税小规模纳税人标准、对部分企业未抵扣完的进项税额予以一次性退还。实施这三项措施,全年将减轻市场主体税负超过4000亿元,内外资企业都将同等受益。 今年政府工作报告提出,改革完善增值税制度,按照三档并两档方向调整税率水平,重点降低制造业、交通运输等行业税率,提高小规模纳税人年销售额标准。全年再为企业和个人减税8000多亿元,减轻非税负担3000多亿元。3月28日国务院常务会议已经落实了其中部分内容,包括减税超过4000亿元。可以预见,今年还将出台进一步的减税减负措施,使总额达到1.1万亿元;增值税改革还将继续深入,例如税率从三档变成两档。 增值税改革是这些年税制改革的重头戏,主要内容包括,2012年开始试点营改增改革,2016年5月1日营改增改革全面推开,2017年7月1日起增值税税率由四档减至三档。通过实施营改增,五年来累计减税2.1万亿元,其中,2016年5月1日全面推开营改增试点之后减少约1.5万亿元。今年,增值税改革仍将起到大规模减税的效果。 增值税是我国收入最多的税种,因而我国的减税也主要体现在增值税改革之中。美国的税收结构与我国不同,所得税收入占比超过一半以上,因而特朗普的减税措施主要在企业所得税和个人所得税方面。特朗普的减税引起了叫好和反对两种声音,原因在于,减税对不同行业、不同群体的影响是不同的,一些行业、群体得利多,而另一些行业、群体得利少,甚至可能会因为赤字扩大、债务增加而在后期受损,得利少甚至可能受损的群体就会表示反对。这启示我们,我国在制定实施减税措施时,需要评估对不同行业、不同群体的影响,切实使减税措施能够支持实体经济发展,惠及广大人民群众。这样的原则应该在继续推进增值税改革中得到体现。 增值税以增值额作为计税依据,“增值”的过程就是生产的过程,这与资产“估值”或“升值”的过程不同,因此,增值税本身是与实体经济紧密相关的。我国1994年开始征收增值税,中央和地方七三分成,当时主要适用于制造业。在增值税占税收收入比例非常大(接近40%)时,增值税是地方主要财政收入来源,因此地方政府非常重视工业,热衷于招商引资。这是我国先发展起来的地区工业化程度高于城市化程度的原因之一。但随着服务业和房地产业的发展,营业税、与房地产相关税收的增长更快,地方政府对城市建设的积极性显著提高,通过基础设施建设抬升地价,增加土地出让收入,于是城市化慢慢赶上了工业化的步伐。但新的问题又出现了,那就是地方政府过于依赖土地出让收入、房地产相关税收,因此积极发展房地产、金融业等“高端产业”(从业人员收入高、购买力强),而对制造业等“低端产业”兴趣不大(尤其是层级较高的政府),这是经济脱实向虚的原因之一。 经济脱实向虚的趋势必须得到抑制,制造业的运营环境需要得到改善,城市化和工业化应该平衡发展,这有赖于多方面的措施,增值税改革就是其中之一。首先,增值税在税收中的地位不能继续减弱,而应该适度增强。这在营改增改革中得到了实现,2017年增值税占全部税收收入的比例为39%。增值税涉及更多行业,抵扣范围扩大。同时,地方政府的分成比例也提高到了50%,从长远看,这能提高地方政府对生产与增值的热情。其次,通过降低增值税税率,使实体经济的运行成本降低,这是降成本的措施之一。目前,17%和11%两档较高的税率都降低了1个百分点,之后还会通过减少一档税率使增值税税率继续降低。其三,合理设置不同行业、不同市场主体增值税税率水平,支持实体经济的发展。这将在继续推进增值税改革中逐渐得到体现。[详情]

这4000亿减税红包 李克强说:中外企业一视同仁!
这4000亿减税红包 李克强说:中外企业一视同仁!

  这4000亿减税红包,李克强说:中外企业一视同仁! 新一届中央政府刚刚成立,减税政策再出重招。李克强总理3月28日主持召开国务院常务会议,确定深化增值税改革的措施,进一步减轻市场主体税负。会议决定实施的三项减税措施,全年将减轻市场主体税负超过4000亿元。 “要向全社会释放一个明确信号:这次减税政策对制造业企业全面开放!”李克强强调,“只要在中国注册的企业,不管是中企还是外企,我们一视同仁对待,都能同样享受此次减税红利!” 过去五年通过实施营改增累计减税2.1万亿元 按照党中央、国务院部署,为进一步完善税制,支持制造业、小微企业等实体经济发展,持续为市场主体减负,当天会议决定,从2018年5月1日起,一是将制造业等行业增值税税率从17%降至16%,将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%。二是统一增值税小规模纳税人标准。将工业企业和商业企业小规模纳税人的年销售额标准由50万元和80万元上调至500万元,并在一定期限内允许已登记为一般纳税人的企业转登记为小规模纳税人,让更多企业享受按较低征收率计税的优惠。三是对装备制造等先进制造业、研发等现代服务业符合条件的企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还。 “这是我们为促进制造业升级,推动制造业企业减负的一个重要措施。”李克强说,“营改增改革,最早就是从部分地方、部分行业开始试点,最后逐步扩大铺开的。现在要进一步深化增值税改革,也要从具体行业开始,在探索中逐步拓展前进。” 从在上海针对交通运输业和部分现代服务业启动营改增试点,到2016年在所有行业推开试点,再到2017年将增值税原有四档税率简并为三档,有关部门负责人在汇报中表示,过去五年通过实施营改增累计为市场主体减税2.1万亿元。 李克强强调,营改增是一项重大的税制改革,不仅宏观层面减轻了企业负担,同时对推动构建统一税制和消除重复征税、有效拉长产业链条并扩大税基、促进新动能成长和产业升级等具有一举多得的积极成效。 “通过取消营业税,统一改为增值税,并按50:50的比例实现中央、地方共享,这是税制的重大变革。”总理说,“改革的实践证明,营改增不仅有利于减轻企业税负和税制公平,更有利于调结构、促进经济的长远健康发展。” 守住一个基本目标:所有行业税负只减不增! “今天我们深化增值税改革,仍然要守住一个基本目标:所有行业税负只减不增!”李克强在会上特别强调。 李克强表示,几年前我国经济下行压力大、财政收入十分困难。但我们咬紧牙关,不断扩大营改增试点范围和领域,并坚持一个目标,就是要做到所有行业税负只减不增。 “当时有许多声音担心我们‘做不了’。但我们的相关部门坚持不懈认真做、扎实做,最终成功实现这个目标:所有行业税负只减不增。”总理说,“今天我国经济增长、财政收入都出现稳中向好势头,只要我们继续认真做、扎实做,就一定能够完成这个目标,要让各个行业有切实的获得感!”[详情]

李迅雷评增值税改革:制造业利润将出现两位数回升
李迅雷评增值税改革:制造业利润将出现两位数回升

  制造业利润将出现两位数回升——增值税改革深度报告 来源:李迅雷金融与投资 3月28日,国务院常务会议确定深化增值税改革措施,会议决定,从2018年5月1日起,将制造业等行业增值税税率从17%降至16%,将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%,预计全年可减税2400亿元。 李迅雷发文称,根据测算,此次降税有望推动制造业利润总额弹升11.2%,有色冶炼、化学纤维、铁路船舶三个行业利润弹升幅度最大,达28. 9%、18.5%、17.5%。 以下是李迅雷点评全文: 主要观点: 【1】制造业降税符合预期。2018年政府工作报告已明确提出,“改革完善增值税,按照三档并两档方向调整税率水平,重点降低制造业、交通运输等行业税率”,本轮降税早已箭在弦上,并有望开启后续降税大幕。 【2】制造业降税超千亿。根据定量测算,剔除增值税下降引发应纳税所得额增加的影响,前三季度制造业有望降税783亿元,折合全年约1044亿元,其中上游降税约309.1亿元,中游降税约420.3亿元,下游降税约 314.7亿元,汽车制造业、计算机通信和其他电子设备制造业实际降税最多,分别达到169.3亿元、111.7亿元。 【3】上游利润弹性最为明显。根据测算,此次降税有望推动制造业利润总额弹升11.2%。受利润基数影响,上、中、下游分别弹升约15.7%、11.2%、8.8%,有色冶炼、化学纤维、铁路船舶三个行业利润弹升幅度最大,达28. 9%、18.5%、17.5%。 【4】后续降税影响如何?若增值税率后续下降至13%,有望推动制造业企业净利润总额弹升44.8%,其中上、中、下游分别弹升62.8%、44.9%、35.1%,有色冶炼、化学纤维、铁路船舶三个行业利润弹升幅度达到115.6%、74.0%、70.1%。 2018年政府工作报告明确提出,“进一步减轻企业税负。改革完善增值税,按照三档并两档方向调整税率水平,重点降低制造业、交通运输等行业税率,提高小规模纳税人年销售额标准。大幅扩展享受减半征收所得税优惠政策的小微企业范围。大幅提高企业新购入仪器设备税前扣除上限。” 因此,本轮降税早已箭在弦上,并有望开启后续降税大幕。本文重在对制造业降税总额以及各行业降税幅度进行测算,并推算降税后企业利润的弹升幅度。 1制造业实际税负水平 从财务角度看,企业税负由增值税、企业所得税、税金及附加三部分构成。税金及附加包括消费税、城市维护建设税、教育费附加、资源税、房产税、城镇土地使用税、车船税、印花税等,即增值税和企业所得税以外的各项税费。 1.1增值税测算 由于税费数据为企业内部资料,外界难以获得,上市公司披露财报中一般只列示所得税和税金及附加两项,对于增值税并不直接列示,因此企业增值税负需要单独测算。 本文参考卢立宇等(2012)、杨志银(2016)等的方法,从投入产出的角度大致估算各个行业的增值税额。基本方法是从投入产出表中测算出制造业各个子行业主营成本的来源和构成比例,并匹配各个部分所对应的增值税进项税率,从而估算出各个行业主营成本中进项税额可抵扣的比例。研究对象为中国A股中2244家制造业(证监会分类)上市公司。时间为2017年前三季度。 图1:A股制造业上市公司分布 数据来源:WIND,中泰证券研究所 图2:制造业行业中间投入构成 数据来源:WIND,中泰证券研究所 图3:增值税进项税在主营成本中可抵扣的比例 数据来源:WIND,中泰证券研究所 另外,由于绝大部分制造企业适用17%的增值税销项税率,因此,假定除农产品相关行业以外所有行业均执行此税率。结合企业财务数据,可估算出2017年前三季度制造业各行业承担的增值税总额。 从绝对规模看,上游制造业中化学原料及化学制品制造业、黑色金属冶炼及压延加工业两个行业增值税额最高,达到4500亿左右;中游制造业中,计算机、通信和其他电子设备制造业,电气机械及器材制造业两个行业最高,分别达到7450亿、6430亿元,远高于中游其他制造业;下游制造业中汽车制造业承担了所有制造业行业中最高增值税额,达8970亿元,其次为医药制造业,近4600亿元。 将增值税与主营业务收入的比例作为税负率,以反映企业实际税收负担的轻重。上游制造业中,其他制造业(主要包括日用杂品制造、煤制品制造、核辐射加工等)税负率最高,约7.3%,其次为化学原料及化学制品制造业;中游制造业中,仪器仪表制造业和废弃资源利用业增值税税负率最高,均达到9.8%以上;下游制造业中的医药制造业、酒饮料和精茶制造业税负率在所有制造业行业中最高,分别达10.2%、11.3%。 平均来看,上游、中游、下游税负率分别为6.2%、7.4%、9.0%,表明处于越下游的制造业企业平均而言承担的增值税也越重。 图4:2017年前三季度制造业各行业增值税额估算 数据来源:WIND,中泰证券研究所 图5:2017年前三季度制造业各行业增值税税负率估算 数据来源:WIND,中泰证券研究所 1.2考虑增值税需要兼顾所得税 由于降低增值税会增加应纳所得税额,因此,考虑增值税需要兼顾考虑所得税。由于所得税是上市企业的公开项,可直接用来测算制造业企业的相关税费负担。 按照现行的《企业所得税法》规定,我国企业所得税率主要分为三档,即一般企业适用的25%税率,非居民企业及符合条件的小型微利企业适用的20%税率,国家重点扶持的高新技术企业适用的15%税率。此外还有个别地区和行业的企业适用9%、10%及12.5%等特殊税率。从企业财报等公开数据来看,中国A股上市公司绝大部分适用于25%和15%两档税率。 图6:2016年末制造业企业所适用的所得税率分布 数据来源:WIND,中泰证券研究所 从绝对规模上看,上游制造业中化学原料及化学制品业所得税规模最高,约130亿元,远高于上游其他制造业;中游制造业中同样以电气机械及器材制造业,计算机通信和其他电子设备制造业两个行业最高,分别约为144亿元、126亿元;下游制造业中,酒饮料和精茶制造业、医药制造业、汽车制造业所得税费最高,分别约为162亿、148亿和141亿元。 从税负率来看,各行业分布相对均匀,上游行业普遍维持在1%-2%之间,中游制造业中电气机械及器材制造业、废弃资源利用业税负率接近3%,下游制造业中酒饮料和精茶制造业、医药制造业税负率较高,分别约为4.8%、3.4%。 图7:2017年前三季度制造业各行业所得税额估算 数据来源:WIND,中泰证券研究所 图8:2017年前三季度制造业各行业所得税税负率估算 数据来源:WIND,中泰证券研究所 1.3其他税费负担 除增值税和所得税以外,企业经营活动还要承担包括消费税、城市维护建设税、教育费附加、资源税、房产税、城镇土地使用税、车船税、印花税等在内的其他税费,在财务报表上以“税金及附加”科目来反映,与企业营业收入和利润并不存在明显配比关系。 规模上看,汽车制造业、酒饮料和精茶制造业、石油加工炼焦及核燃料加工业等行业税额较高。 图9:2017年前三季度制造业各行业税金及附加估算 数据来源:WIND,中泰证券研究所 从税负率来看,酒、饮料和精茶制造业税负率远远高于所有其他制造业行业,达9.4%,其他制造业分布在0.5-1.5%区间内。 图10:2017年前三季度制造业各行业税金及附加税负率 数据来源:WIND,中泰证券研究所 1.4综合税费负担 综合增值税、所得税及其他税费,2017年前三季度中国A股2245家制造业企业总共所负担的税费大小为8620亿元左右,增值税所占比重基本在70-80%,所得税占比10-20%,近10%由其他税费构成。 分上中下游看:上游制造业2035亿元,占23.6%;中游制造业3420亿元,占39.7%,下游制造业3165亿元,占比36.7%。 图11:2017年前三季度制造业各行业综合税负估算 数据来源:WIND,中泰证券研究所 分行业来看:上游行业中,化学原料及化学制品业、黑色金属冶炼及延压业税负总额最高,分别为657亿、595亿元;中游行业中,计算机通信和其他电子设备制造业、电气机械及器材制造业最高,分别为937亿元、859亿元;下游行业差异较为明显,其中汽车制造业综合税负明显高于其他制造业部门,税负总额高达1240亿元,其次为医药制造业,酒饮料和精茶制造业,综合税负分别为659亿元、581亿元。 从税负率来看:上、中、下游平均税负率分别为8.7%、10.2%、13.5%,税负率较高的行业为酒饮料和精茶制造业、医药制造业、废弃资源综合利用业、电气机械及器材制造业、纺织服装服饰业。 图12:2017年前三季度制造业各行业综合税负率 数据来源:WIND,中泰证券研究所 2本次降税效果估算 2.1不考虑所得税因素影响的降税幅度 此次增值税率由17%下降至16%,根据前三季度数据测算,制造业全行业增值税下降约970.8亿元,折合全年下降约1294.4亿元。其中上游下降约396.7亿元,中游下降约515亿元,下游下降约383.6亿元。下降绝对值最大的行业分别为汽车制造业、计算机通信和其他电子设备制造业,分别下降204亿元、150.1亿元。 图 13:制造业企业增值税下降总额(前三季度) 数据来源:WIND,中泰证券研究所 2.2考虑所得税因素影响的降税幅度 由于增值税降税将使应纳税所得额增加、提高所得税额,考虑到所得税的影响,前三季度制造业全行业有望实际降税783亿元,折合全年约1044亿元,其中上游制造业309.1亿元,中游制造业420.3亿元,下游制造业314.7亿元,汽车制造业、计算机通信和其他电子设备制造业实际最终降税最多,分别为169.3亿元、111.7亿元。 图 14:制造业企业实际可降税总额(前三季度) 数据来源:WIND,中泰证券研究所 降税后,综合税负率下降0.83个百分点为10.0%,其中专业设备制造业、仪器仪表制造业综合税负率下降最多,为0.84个百分点。 图 15:综合税负率下降幅度 数据来源:WIND,中泰证券研究所 此次降税总共有望推动制造业企业利润总额回升11.2%,受利润基数影响,上、中、下游分别回升15.7%、11.2%、8.8%,有色金属冶炼及延压加工,化学纤维制造业,铁路船舶航空航天利润回升幅度最大,达28. 9%、18.5%、17.5%。 图 16:可增加净利润比例 数据来源:WIND,中泰证券研究所 3若增值税率降至13%如何影响? 根据测算,前三季度制造业全行业增值税将下降约3883.4亿元,折合全年约5177.8亿元。其中上游制造业1582.9亿元,中游制造业2060.4亿元,下游制造业1534.5亿元。汽车制造业、计算机通信和其他电子设备制造业增值税下降最大,分别为817.9亿元、601.3亿元。 考虑所得税因素影响,制造业全行业上市公司实际共可降税4175.1亿元,其中上游制造业1236.1亿元,中游制造业1680.1亿元,下游制造业1258.1亿元,汽车制造业和计算机、通信和其他电子设备制造业实际最终降税最多,分别为675.7亿元、500.1亿元。 图 17:制造业企业增值税下降总额 来源:WIND,中泰证券研究所 图 18:制造业企业实际可降税总额 数据来源:WIND,中泰证券研究所 降税以后的综合税负率平均为7.53%,下降近3.3个百分点,其中上游制造业下降3.26%,中游制造业3.33%,下游制造业3.27%。 图 19:综合税负率下降幅度 数据来源:WIND,中泰证券研究所 若增值税率下降至13%,有望推动制造业企业净利润总额回升44.8%,其中上、中、下游分别弹升62.8%、44.9%、35.1%,有色金属冶炼及延压加工,化学纤维制造业,铁路船舶航空航天利润弹升最大,分别达到115.6%、74.0%、70.1%。 图 20:可增加净利润总额比例 数据来源:WIND,中泰证券研究所 从增值税改革推出的时间看,此时减税恰到好处,因为正值美国挑起贸易争端,在大家对今年的出口形势不太乐观的情况下,通过减税方式来刺激内需,改变预期,从而实现投资增速的平稳。 总之,通过增值税减税政策有望提升制造业和建筑业的投资增速回升,以此来对冲基建和房地产投资增速回落。从而能基本确保今年中国经济增速的目标完成。[详情]

税务专家谈增值税改革:三档税率并为两档是真正方向
税务专家谈增值税改革:三档税率并为两档是真正方向

  税务专家: 增值税改革将减税超4000亿元 李旭红 3月28日召开的国务院常务会议确定了深化增值税改革的措施,进一步减轻市场主体税负。笔者预计全年将减轻市场主体税负超过4000亿元。具体包括以下三个方面,内外资企业都将同等受益。 制造业、建筑业、交通运输业等行业增值税税率下调 经过2017年的增值税兼并税率改革,我国目前的增值税税率已主要剩下三档,分别为17%、11%及6%。3月,在今年的政府工作报告中,透露了“改革完善增值税,按照三档并两档方向调整税率水平”的改革方向。但在兼并税率至两档之前,此次增值税改革率先把标准税率进行了全面降低。其中,制造业等行业增值税税率从17%降至16%,而交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%,预计全年可减税2400亿元。 这是一项影响面非常广的税率调整。17%的增值税税率由来已久,主要对货物及修理修配劳务征收,属于我国传统增值税范围。此次将制造业等行业增值税税率从17%降至16%,虽税率仅下降了1个百分点,但由于涉税范围较广,税基庞大,因此对整体的增值税产生较大的影响。据2017年的中国统计年鉴数据显示,2012年制造业的经济增加值与国内生产总值的占比为31.42%,2013年为30.55%,2014年为30.38%,2015年为29.38%,即意味着我国至少有约三分之一的经济增加值受此次制造业增值税税率下降的影响。从规模上看,2015年我国制造业的经济增加值为202420.1亿元,税率下降1个百分点,减税已达2000多亿元。因此我国预计全年可减税2400亿元是比较保守的估计,因为仅制造业一项下降税率估计便可接近该减税规模。 此外,涉及17%税率的行业并不局限于制造业,例如有形动产租赁。据商务部发布的《中国融资租赁业发展报告(2016-2017)》的数据显示,截至2016年底,全国融资租赁企业资产总额21538.3亿元,排在前五位的有四大行业为设备租赁,分别为能源设备租赁、交通运输设备租赁、通用机械设备租赁及工业设备租赁,资产总额占比为30%,同年,全行业融资租赁实现营业收入1535.9亿元。由于设备租赁行业是上游企业,而承租人是下游企业,因此,假设有形动产租赁的税率也可以从17%的税率下降为16%,将大范围惠及实体经济。 另一项降低税率的政策为交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%。据2017年的中国统计年鉴数据显示,2015年建筑业的经济增加值为46626.7亿元,交通运输、仓储和邮政业的经济增加值为30487.8亿元。此外,房地产业的税率也是11%,其经济增加值的规模也达到41701亿元。此三个产业相加,税率下降1个百分点,减税规模也达到千亿元。虽然,房地产行业是否下降税并未明确,但交通运输业的减税对于降低实体经济的运输成本是有利的。而建筑业的减税对于其发展来说也是十分有利的,该行业承担了我国基础设施建设等重要职能,并且解决了大量的初级劳动力就业,可是长期以来行业利润空间较少,此次给予其减税有利于帮助建筑企业降负。 当然,由于税率的调整,发票、纳税申报、企业的税务系统以及企业的报价及核算等也必须随之而调整,纳税人要适用新的税率需要有个过程。此外,降低税率仅是一方面,三档税率兼并为两档税率是真正的改革方向,因此,还涉及到16%、10%两档税率与17%、11%两档税率的过渡问题,以及16%、10%两档新税率与现存的6%税率的衔接问题。这都留待下一步深化增值税改革中去解决。 小规模纳税人的标准上调至500万元 此次会议提到的第二项增值税改革为统一增值税小规模纳税人标准。将工业企业和商业企业小规模纳税人的年销售额标准由50万元和80万元上调至500万元,并在一定期限内允许已登记为一般纳税人的企业转登记为小规模纳税人,让更多企业享受按较低征收率计税的优惠。 此项改革对于小微企业是利好。根据国家统计局2017年的数据显示,2016年末,全国规模以上中小工业企业370000户,其中,小型企业316000户,占中小企业户数的85.4%。同年,规模以上的工业企业总数为378599户,其中,小型企业为316287户,小型企业数量占比为84%,小型企业是我国企业的主力军。以年销售额标准50万元和80万元作为判定小规模纳税人的标准,此项政策是我国在颁布增值税暂行条例的时候制定的,但当时是上世纪90年代初期,小微企业的生产规模及经营业绩尚无法达到今天的水平,所以当时的政策是合理的。可20多年过去之后,中国的经济发展水平突飞猛进,目前依然以原有的标准来规定小规模纳税人简易税率的适用范围,显然已成为制约其发展的因素之一了。尤其是2016年我国全面实施营改增之后,服务类小规模纳税人的标准为年销售额500万元,更凸显出原有政策无法适应当前的经济发展情况。因此,此次改革,既扩大了销售货物类小规模纳税人的范围,给小微企业减负,又统一了服务及货物类小规模纳税人的标准,是一项具有积极意义的税制改革。 此外,在一定期限内允许已登记为一般纳税人的企业转登记为小规模纳税人,也是一项制度创新。因为根据我国现有的增值税相关规定,一旦认定为一般纳税人的企业是不允许再改为小规模纳税人的。现政策允许变更,意味着有更多的小微企业获利。 先进制造业、研发、电网等行业增值税留抵退税 在三项增值税税制改革安排中,最容易被忽视的是留抵额退税。事实上,此项改革影响深远。所谓的留抵额形成是由于增值税采用的是抵扣法来进行计算,销项税额指销售收入所产生的增值税金,而进项税额指采购各种货物、劳务及不动产所产生的增值税金,抵扣法指企业用当期的销售税金减去进项税金从而得到应纳的增值税额。但是,每一纳税期限企业的销售情况及采购情况是不一的,难以找到直接的对应关系,当期进项税金大于销项税金时便形成了增值税的留抵额。其实,留抵额是购买方所承担的税款,因此,世界上许多国家的增值税制度是允许增值税的留抵额给予退税的。 但是,我国现行的税法并不允许退税,而是允许企业将留抵额无限期结转至未来的纳税期限去抵扣销项税额,直至企业破产,也无法退税,仅允许被收购方企业的留抵额结转至收购方的企业抵扣。因此,留抵额占用了企业的货币资金。之前,笔者的调研已发现此类问题普遍存在,甚至一家科技型企业的留抵额达到了10亿元,规模巨大。 虽然,此次增值税改革仅对装备制造等先进制造业、研发等现代服务业符合条件的企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还,也就是并非所有行业均允许增值税留抵额退税,仅是对先进制造业、研发和电网等特定行业给予退税,并且并非马上实现退税,而是在规定的期限内给予一次性退还,但允许留抵退税是完善增值税制度的重要举措。未来,在国家财政能力可承受的范围内,有望有更多的行业获得留抵退税。 当然,留抵退税还有赖于我国征管手段先进性以及社会纳税诚信度的提高,否则,良好的留抵退税制度会演绎成为部分不良纳税人的骗税途径。 总而言之,自2018年5月1日开始的以上三项增值税制度改革,均以落实企业减税为目标,具有积极的现实意义。同时,也预示着我国正式拉开了新一轮进一步深化增值税改革的序幕。 (作者系国家税务总局税收科学研究所特聘研究员,北京国家会计学院财税政策与应用研究所所长)[详情]

4000亿减税改革有何惊喜?相当于特朗普减税力度一半
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  昨夜4000亿减税改革定了,这些人受益前所未有 | 小巴问大头 文/巴九灵(微信公众号:吴晓波频道) 全国两会才结束没几天,就迎来了增值税改革的措施,小巴忍不住要给个大大的赞。 昨天,国务院常务会议确定深化增值税改革措施,实施的时间则跟去年“营改增”全面推广的时间一致,都是从5月1日开始。 小巴摘录了此次税改的重点如下: ① 将制造业等行业增值税税率从17%降至16%,将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%。 ② 统一增值税小规模纳税人标准。将工业企业和商业企业小规模纳税人的年销售额标准由50万元和80万元上调至500万元。并在一定期限内允许已登记为一般纳税人的企业转登记为小规模纳税人。 ③ 对装备制造等先进制造业、研发等现代服务业符合条件的企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还。 ④ 实施上述三项措施,全年将减轻市场主体税负超过4000亿元,内外资企业都将同等受益。 税改的到来,无疑是个大福利。不过,也有人表示有些失落,说好的三档并两档呢?因为今年政府工作报告对增值税的表述是“按照三档(17%、11%、6%)并两档方向调整税率水平”。 那么,这次税改的力度到底大不大?将对企业和行业带来怎么样的影响?小巴紧急采访了几位大头,来听听他们的分析。 陈叔军 中国注册会计师、税务师、国家法律职业资格 此次改革有惊喜也有不解 三档并两档何时并,拭目以待 意料之中的惊喜 “统一增值税小规模纳税人标准”这一条是国务院常务会议落实政府工作报告中的“提高小规模纳税人年销售额标准”措施,是意料之中,但不再区分行业统一提高到500万元,幅度如此之大却是一个惊喜,确实为小微企业减税让利,值得点赞! 不过,此项措施有可能异化为大中型企业化整为零,分解成多个小规模纳税人按3%纳税而逃避高税率16%或者10%降低税负,毕竟16%、10%的可抵扣税率和3%税率差距诱惑实在太大了。 意料之外的惊喜 对装备制造等先进制造业、研发等现代服务业符合条件的企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还。这项措施是政府工作报告中没有的,应该算是意料之外的惊喜,是政府给予的大礼包。 意料之外的不解 将制造业等行业增值税税率从17%降至16%,将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%。这项措施是落实降低制造业、交通运输等行业税率。但幅度仅5.88%、9.09%,令那些充满减税期待的纳税人,幅度之低多少让人失望。 还有令人不解的是,政府工作报告中的三档并两档怎么落实?本次国务院常务会议没有提。降税之后,不包括零税率和征收率,还是三档17%、11%、6%变三档16%、10%、6%,并没有并两档。 三档并两档方向,“方向”两字,预示“并”可能需要一段时间。何时并,试目以待! 盘和林 中国不良资产行业联盟首席经济学家 受益最大的是小微企业 幅度之大前所未有 此次减税具有以下特点: ① 围绕制造业等实体经济进行“定向”减税。对交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等减税,实际上也是从降低制造业等实体经济成本的角度出发,因为减税有助于这些行业的发展,进而更好地服务实体经济。假如仅仅针对实体经济减税,而相关赖以生存的交通等不改善的话,会冲减实体经济的减税效果。 ② 扩大了小微企业减税范围,让更多小企业享受减税福利,幅度之大远远超过市场预期。在界定小规模纳税人标准上,一下子把工业企业和小微企业的年销售额标准由50万元和80万元上调至500万元,最关键的是,这种福利是追溯到既往,即允许在一定期限内的一般纳税户进行转登记。换言之,在一定时期内,上调后在500万范围内的企业被定义为小规模纳税人。 ③ 减税体现了内外资同等待遇,同等受益将有助于吸引外资,也是一种税收公平。 这是在历年减税的基础上,进一步减税,预计减税额度超过4000亿,同时减税范围、幅度很大,可以用大刀阔斧改革来形容。 这必将对我国小微企业、实体经济、吸引外资产生积极影响,进而对宏观上的就业、经济稳增长产生经济影响。小微企业、实体经济是宏观经济的基石,这是在夯实经济社会基础。影响最大的还是在实体经济、小微企业,因为此次直接受益最大的还是小微企业,幅度之大前所未有。 黄志龙 苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任 4000亿减税力度 相当于特朗普减税力度的一半 要讨论中国此次税改力度,必然需要与特朗普今年通过的历史性减税政策对比。据统计和预测,特朗普历史性改革未来十年的减税规模是1.5万亿美元,简单平均折合到每年的减税规模是1500亿美元,折合人民币大约是9000~10000亿人民币。 如果仅就减税规模,此次4000亿的减税力度相当于特朗普减税力度的一半。 但是,按照今年两会的政府工作报告承诺,全年将为企业和个人减税8000多亿元,促进实体经济转型升级,着力激发市场活力和社会创造力。因此,预计后期还将会有一系列包括个税改革等减税政策出台,而这一减税规模将与特朗普减税的力度基本相当。 肖飒飒 独立投资人、财经评论家 减税措施低于市场预期 更大降税措施预计下半年推进 减税措施虽然推出快,但是是低于市场预期的。在前面的几次“吹风”当中,市场期盼最大的是增值税率三档并两档。也就是之前的17%、11%、6%合并为两档,这样一来,降幅就不止1%了。 从今天国常会的措施来看,三档并两档并未实现,而是小幅降低了1个点。 从这次的措施来看,政府把更大的降税措施留在了下半年。因为如果下半年真正地实现了三档并两档,那么至少平均降幅将达到4个点以上。 为什么要把更大的改革放到下半年推进,我认为主要是考虑到下半年财政收入情况比较明朗,力度大一点也不至于影响全年的财政收入。 无论如何,政府工作报告中的承诺迅速兑现,体现了政府的高效。但是要把这种美好的愿望转变为对企业实实在在的利好,我觉得还需要有更多实打实的政策出台。 本篇作者 | 李梦清 | 刘若兰 推荐阅读: 国务院确定深化增值税改革措施 全年减负超4000亿元 国金策略:4000亿中国版减税带来哪些投资机会 [详情]

国金策略:4000亿中国版减税带来哪些投资机会
国金策略:4000亿中国版减税带来哪些投资机会

  国金策略:4000亿中国版减税带来哪些投资机会 本文原载于策略李立峰与行业配置笔记,作者为国金策略李立峰团队,李立峰,艾熊峰,魏雪 事件:3月28日,国务院常务会议确定深化增值税改革措施:5月1日起,制造业等增值税税率从17%降至16%;交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%。 主要观点 一、这次增值税减税意味着今年政府工作报告提出的减税任务正在加快落地 今年的政府工作报告明确提出:“要进一步减税降费,促进实体经济转型升级,激发市场活力和社会创造力。2018年全年将减税8000多亿元,减轻非税负担3000多亿元”。其中,增值税作为我国第一大税种,是减税的重头戏。今年政府工作报告明确指出“按照三档并两档方向调整税率水平,重点降低制造业、交通运输等行业税率,提高小规模纳税人年销售额标准等。”但考虑到财政的可承受能力,第一大税种增值税改革预计会采取分步调整的办法。 二、在这次增值税减税方案中,三大举措将减轻企业税负超过4000亿 这次增值税调整措施包括:1)一是将制造业等行业增值税税率从17%降至16%,将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%,6%这一档的税率保持不变;2)将增值税小规模纳税人标准由年销售额50万元和80万元上调至500万元;3)对装备制造等先进制造业企业、研发等现代服务业企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还。上诉三大措施将减轻企业税负超过4000亿元。尽管本次调整中增值税名义税率仅下降1个百分点,但由于增值税是我国第一大税种,税率下调1%的减税规模也不。?ぜ迫?昕纱?400亿元。 三、未来增值税将由三档减少至两档,并且税率将进一步下降 营改增后,我国增值税改革一直都在进行。2017年7月1日,增值税税率由四档减至17%、11%和6%三档,取消13%这一档税率,这是我国增值税改革迈出的第一步。在此次公布的调整方案中,仍然保留了三档税率,把17%和11%这两档税率分别下调1个百分点。按照今年政府工作报告的表述,预计未来增值税将由三档减少至两档,并且税率将进一步下降。具体来说,10%这档税率有可能向6%这档税率靠:喜,16%这档税率有望进一步降低。 四、利好高端制造与科技创新产业,有助于推动经济结构转型 增值税主要是在物品生产流通过程中的增值部分进行征税,过高的税率不利于企业创新。这次增值税减税直接利好制造业企业,特别是高端制造与科技创新企业。增值税税率下降以及一次性退还未抵扣完的进行税额,有助于降低制造业企业流转环节税负,提高企业利润率和增加企业资本积累,为扩大生产规:图哟笱蟹⑼度胩峁┗?。这有助于推动经济结构转型,建设制造强国,实现高质量发展。 五、从二级市场来看,“建筑、采掘、公用事业、计算机、电气设备”等受益于税率下调 根据我们估算,下调增值税税率给企业增加的净利润=企业收入*增值税实际税负*(税率下降幅度/原来适用税率)*(1-企业所得税率)。从行业来看,增值税税率下调,建筑、采掘、公用事业、计算机、电气设备等行业明显受益,其中净利润增厚幅度分别为1.34%、1.30%、1.00%、0.84%和0.80%。 风险提示:海外黑天鹅事件(政治风险、主权评级下调等)、政策监管 (金融去杠杆等) 附:行业点评 交运首席苏宝亮等:交通运输行业增值税率下调,或最利好航空 交通运输为社会生产中重要环节,下调增值税率促物流降本增效:交通运输行业虽然区别于一般的生产环节,但是货物在运输过程中也实现了货物的增值,属于重要的非实物生产环节。且货物运输覆盖了几乎所有的制造生产企业,而且成本占比很高,2017年我国社会物流总费用占比GDP达到14.7%。所以对于交通运输行业的税务征收不仅对行业本身,对于其他制造生产企业也意义重大。2012年营改增在交运行业试点铺开,完善增值税抵扣链条,间接鼓励专业物流公司发展;此次下调交通运输行业增值税税率也复合国家对于物流行业降本增效的倡导。而我国物流行业刚刚经历高速发展阶段进入成熟阶段,市场上依旧以微小企业为主,所以上调增值税小规模纳税人标准也有利于微小物流公司初期发展。 降低物流企业税负,提升企业竞争能力:增值税主要是正在物品生产流通过程中的增值部分进行征税。对于交通运输行业主要有2大影响:首先,对于交通运输企业本身,在提供服务的含税价格不变的情况下,调低增值税率,可以直接降低企业的销项税额,节省企业当期应缴税费约销售额的0.91%。另外,交通运输行业是大部分行业的服务提供商,所以是大部分企业的成本重要组成部分,由于交通运输行业的增值税率下调,交通运输企业极有可能下调交通运输费用,导致企业物流成本下降,提升企业综合竞争能力。所以无论交通运输企业本身缴税减少或者其他企业物流成本减少,终归致使在社会经济生产中降低成本约1100亿元(2017年社会物流总费用12.1万亿*0.91%=1100亿) 此次增值税改革或最利好航空子板块:对于交运行业不同子行业降低交通运输行业税率影响各不相同。对于航空、公路及铁路板块,此次调整影响的是起收入端,其提供的服务属于11%的增值税适用范围;假设各家公司将税务节省均让利给物流接受者,下游客户接受的物流价格降低0.9%,环节客户物流成本压力;假设各家公司税务节省不让利给客户,在售价不变的情况下,直接利好公司当期收益,会直接提振航空、公路及铁路公司净利润约15%,3%及4%。(航空、公路及铁路3年年均净利润率为6.1%、30%及25%)。对于物流行业(如快递公司),其提供的服务多属于物流辅助类,适用6%增值税率,而其成本中的运输成本适用此次11%增值税率,所以对于物流公司的影响,是在运输公司在增值税下调后致使物流价格降低会产生利好影响,而对于物流公司利润影响程度取决于公司物流成本占比及利润率状况;假设物流公司运输成本占比40%,毛利率10%,利润率约为2.5%,此次降低增值税或增厚利润12%。 投资建议:此次深化税务改革措施中,交通运输行业将增值税率从11%降至10%;对行业本身,或直接降低交通运输企业销项税额增厚利润、或降低其他企业物流成本,终归致使减税约1100亿元。对于交运行业不同子版块,航空公路铁路收入端受影响,或提振其净利润15%,3%及4%;物流企业成本端受影响,或增厚利润12%。重点推荐航空板块,关注中国国航、南方航空及东方航空。 风险提示:对于部分物流成本较高的公司,在物流价格不变的情况下,可抵扣进项税额或减少,间接增加缴税金额;部分物流企业开票不正规,所以并未受此次降税影响。 机械首席司景喆等:增值税下调降低负税,利好制造业转型升级 降低机械行业负税,企业盈利能力有望提升。机械行业是我国制造业重要组成,一般适用17%的增值税税率。减税实施后,对企业的影响分两种情况:1、产品含税销售价格不变,2、产品含税价随税率同步下调。第一种情形下,生产企业将获得全部的减税红利,以行业内通常20%毛利率、25%所得税率测算,可增厚公司净利率0.5个百分点。在第二种情形下,产品售价(含增值税)随税率而同步下调,结果是毛利率和净利率不发生变化,生产企业不能直接分享减税带来的收益,但由于售价降低,可促进销量的提升,从而间接提升公司的收入和业绩。总体来看,两种情形下对机械行业公司均是利好,实际结果取决于公司对于下游的议价能力。根据行业规模测算,2017年我国机械制造业实现营收约21.8万亿,预计最大可实现减税规模约1090亿元。 战略聚焦制造业,增强国内高端装备国际竞争力。我国制造业目前整体上仍处于中低端水平,以劳动密集型和资源耗能型的传统产业为主,人口、土地、能源等成本优势的丧失导致中国制造业企业的发展一度遭遇瓶颈。此次降税同时提出,对装备制造等先进制造业、研发等现代服务业符合条件的企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还。可以看出,国家聚焦制造业、尤其是先进制造业,通过减税降费等宏观调控,降低企业负税,不断优化制造业发展环境,从而加快推进我国工业化进程,在《中国制造2025》大框架下,逐步实现中国制造由大变强的跨越,扩大中国制造在世界上的影响力,提升全球产业链分工价值。 高端制造及底部复苏子行业更为受益。虽然此次减税影响范围遍及全行业,但不同子领域受益程度有别。高端装备制造业,相对于下游议价能力较强,更能充分享受到降税福利;同时还能获得超额的政策扶持,产业发展进程有望加快,重点关注高铁轨交、工程机械、3C专用设备等行业。另外,对于处于行业周期反转的子行业,减税有望加速行业边际向好,并提供更大业绩弹性,重点关注炼化装备。 投资建议:此次降低制造业增值税,除直接提升企业盈利之外,更重要的是显示了国家对于制造业转型升级的重视及扶持。在减税降费的巨大政策红利之下,机械行业经营和效益提升,转型升级步伐加快,全球竞争力有望增强。重点推荐:中国中车、ST一重、乐惠国际、海达股份、华力创通。 风险提示:中美贸易摩擦升级,对于机械行业公司出口及技术引进设置更高障碍,降低国内制造业升级速度。国内基建和房地产投资增速下滑,导致下游需求减少,降低制造业企业盈利能力。 汽车首席刘洋等:增值税税率下调,有助增厚汽车行业业绩 汽车行业在制造业领域举足轻重,将受益增值税下调。2017年中国汽车销售量达到2888万辆,销售金额超过4万亿元,在制造业中地位显著。按照17%增值税税率计算,消费者缴纳的增值税超过5000亿元,降低增值税税率对汽车产业链影响较大,有助于增厚汽车行业盈利。 预计消费者实际支付金额将小幅下降,厂商盈利水平将得到一定提升。我们认为,增值税税率下调后,厂商会适当让利给消费者,消费者支付金额会下降,厂商自身的盈利能力也将得到提升。综合消费者支付价格降低 将带来的量的提升,以及厂商盈利能力的提升,将带来其盈利水平的提升。建议重点关注整车厂商:上汽集团、广汽集团H、长城汽车、吉利汽车。整车厂商在整个产业链中具备较大的话语权,增值税税率降低,有望充分受益,建议重点关注上汽集团、 广汽集团H、长城汽车、吉利汽车。 风险提示:政策推进不及预期;中美贸易贸易摩擦等。 通信首席罗露等:此次增值税调整对电信行业影响非常小 此次增值税调整,我们评估对电信行业影响非常小。从运营商内部得到的数据,目前三大运营商增值税税负率大概在0.5%左右,已经非常低了,这次基础电信业务(主要是话音和宽带)增值税率从11%降到10%,评估下来对行业的影响从收入占比的角度看万分之一,几乎无影响。 建筑首席黄俊伟等:增值税税率下调有助于当建筑蓝筹全面改为增值税后的税负下降 增值税调整对建筑业的影响:销项税下降1%,但建筑业成本中涉及到这次增值税调整的建材机械的成本项占比无法精确得知,而劳务分包属于服务业不在这次增值税调整范围,因此进项税的减少是建材机械成本*1%。 以中国建筑为例,假设中国建筑2017年1万亿营收,毛利率10%,成本项中60%属于建材机械成本,则销项税额下降100亿,进项税额下降54亿,增值税下降了46亿。同时现金流增加46亿,降低财务费用2.8个亿,同时利润表中附加税按照增值税的10%-12%收。?虼讼陆档?6亿增值税会导致附加税减少4.6-5亿。合计将会增厚中国建筑7-8亿净利润,净利率提升最多0.07%-0.08%,对净利润边际增厚比例不到3%,这个净利润的增厚还需要和下游企业分享,影响很小。此外,由于建筑业劳务分包难以取得进项税发票,导致全面营改增对税负实际反倒有所上升,当前大建筑蓝筹普遍还存在营业税,增值税税率下调有助于当建筑蓝筹全面改为增值税后的税负下降。 有色首席廖淦等:增值税下调降低负税,自身盈利增厚+下游需求拉动双重助力有色行业 我国在有色金属领域的产业主要集中在冶炼和加工环节,一般适用17%的增值税税率。2017年有色金属行业(采选+冶炼及压延加工)收入为40万亿元,增值税超过6万亿,对应税收税率降低后可增厚净利4000亿。对有色行业来说,减税主要带来两个方面的影响:1)国内矿产相对匮乏,增值税率的降低将使得企业购矿成本下降,利好下游冶炼及深加工产业的发展。2)税率下调,将整体带动中下游行业尤其是先进制造业的发展,进而增加对于有色金属的需求,最后或将导致金属价格上行。 税改受益首推电解铝板块。铝价目前约为13700元/吨,电解铝环节盈利不到100元/吨,净利润率不足1%。此次增值税下调1%,将直接大幅度改善电解铝行业的盈利能力。建议关注:中国铝业、云铝股份、神火股份。[详情]

万亿减负第一枪:全年将减轻市场主体税负超4000亿元
万亿减负第一枪:全年将减轻市场主体税负超4000亿元

  新万亿减负“第一枪”: 增值税再减4000亿 记者 陈益刊 增值税新减税计划来了! 国务院总理李克强3月28日主持召开国务院常务会议,明确了下一步深化增值税改革方案:5月1日起制造业等行业和交通运输、建筑等行业的增值税税率分别从17%和11%降至16%和10%。统一增值税小规模纳税人标准,将工商业年销售标准提至与服务业相同的500万元。对装备制造等合规企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还。 上述举措全年将减轻市场主体税负超4000亿元。营改增专家、上海财经大学胡怡建教授告诉第一财经记者,这意味着今年政府工作报告提出的减税任务正在加快落地,尽管增值税名义税率只降低1个百分点,但由于去年第一大税种增值税收入超5万亿元,因此这一举措降低了企业税负,而且减负对象是制造业等实体经济部门,有利于促进其发展。 这只是今年减轻企业负担的“第一枪”。按照今年政府工作报告给出的计划,未来还将推出一揽子减税举措,使得减税规模达到8000亿元,再加上一批降费举措,2018年减税降费规模将超11000亿元。 税率降低1个百分点 虽然前期政府实施大规模减税降费政策,但企业税费负担仍不轻。为了帮助企业爬坡过坎,2018年国务院再次推出超1万亿元的减税降费政策,力度超市场预期。 在减税举措中,营业税改增值税一直是主力军,过去5年通过实施营改增累计减税2.1万亿元。在去年废除存在重复征税的营业税后,增值税也在不断完善,优化增值税税率十分必要。 上述会议决定,从2018年5月1日起,将制造业等行业增值税税率从17%降至16%,将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%,预计全年可减税2400亿元。 山东财经大学经济研究中心主任潘明星告诉第一财经记者,目前17%和11%两个档次的税率,均降低一个百分点至16%和10%,总体来看,行业税负将有所降低,但对企业具体影响不一,这取决于企业的进项税规模等。 胡怡建表示,此次税率降低并未明确提及商业和房地产行业,因此需要等随后出台的政策细则才能判断这两个行业税率是否同等下调。 市场上有声音认为,这次相关行业的增值税税率下降一个百分点低于预期,此前有人猜测制造业17%税率可能最终降至11%。 普华永道中国中区流转税业务主管合伙人李军告诉第一财经,增值税是中国第一大税种,因此即使是1个百分点税率变动也会对财政收入有不小的影响。考虑到财政减收可承受能力,预计增值税税率降低会采取分步调整,并非一步到位,因此未来16%税率应该会有进一步降低的空间。 今年政府工作报告在提到税率简并时明确了三档并两档的改革大方向,但此次调整后增值税税率仍然存在6%、10%和16%三档,未来如何进一步简并仍待观察。税率简并不仅仅能减税,更重要的是进一步完善税制,让抵扣链条更加顺畅,更好发挥增值税的中性作用。 胡怡建认为,未来增值税税率简并中,10%税率有可能向6%税率靠:喜,16%有望进一步降低。 解决市场反映痛点 增值税体制完善过程中,除了备受关注的税率偏高、档次过多外,工商业和服务业增值税小规模纳税人标准不一,增值税留抵税款长期不退挤占企业资金等,也一直是企业反映较多的问题。 这次国务院常务会议回应企业痛点,给出解决方案。针对标准不一,国务院统一增值税小规模纳税人标准,即将工业企业和商业企业小规模纳税人的年销售额标准由50万元和80万元上调至500万元,并在一定期限内允许已登记为一般纳税人的企业转登记为小规模纳税人,让更多企业享受按较低征收率计税的优惠。 潘明星表示,这次工商业小规模纳税人年销售标准统一提高至500万元后,跟现行服务业认定标准一致。工商业企业小规模纳税人范围扩围后,一般纳税人企业可以选择成为小规模纳税人,征收率为3%,而不是现行的17%的增值税税率。不过,有的企业进项税额大,再加上下游企业希望获得进项抵扣等因素,部分企业可能继续选择成为一般增值税纳税人。 针对增值税留抵金额不退问题,此次会议明确,对装备制造等先进制造业、研发等现代服务业符合条件的企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还。 所谓增值税留抵税款不退,是指纳税人当期销项税款不足以弥补其进项税款时,其差额称为留抵税款,若当期不退,则结转下期抵扣。 “这是非:玫木俅。增值税留抵税款不退占用了企业资金,这次国家从装备制造等行业入手先行退税,减轻了企业负担,也是鼓励这些行业发展。”潘明星说。 李军表示,对于这些市场痛点问题及时采取有针对性的措施,体现了政策制定部门对企业反映问题的重视。上述政策实施后,企业可以继续通过相关渠道反馈意见和建议,与政策制定部门保持良性沟通。同时针对5月1日开始的税率调整,企业应该提前做好准备,特别是釆购与销售业务的合同梳理修改以及发票管理等衔接工作。 上述增值税减税只是今年减税举措中的一部分。根据政府工作报告,今年减税举措还有5项,包括通过提高个人所得税起征点带来的个税税负降低,大幅拓展享受减半征收所得税优惠政策的小微企业范围,大幅提高企业新购入仪器设备税前扣除上限等等。 除了减税举措外,我国将进一步规范行政事业性收费,调低部分政府性基金征收标准,继续阶段性降低企业“五险一金”缴费比例等,降低企业非税负担,让企业轻装上阵、聚力发展。[详情]

国务院:增值税税率5月1日起下调 为企业减税超4000亿
国务院:增值税税率5月1日起下调 为企业减税超4000亿

  国务院常务会议: 制造业等增值税税率5月1日起下调 为企业减税超4000亿 本报记者 周潇枭 北京报道 3月28日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,确定深化增值税改革的措施,进一步减轻市场主体税负。 从2018年5月1日起,制造业等行业增值税税率将从17%降至16%,交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率将从11%降至10%。此外,工商业小规模纳税人年销售额标准统一上调到500万元,对于部分先进制造业、现代服务业企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税款予以退还。 上述三项措施,全年将减轻市场主体税负超过4000亿元,内外资企业都将同等受益。会议指出,此举是为进一步完善税制,支持制造业、小微企业等实体经济发展,持续为市场主体减负。 减负制造业、交通运输业 今年政府工作报告明确,要进一步减轻企业税负。其中包括完善增值税制度,按照三档并两档方向调整税率水平,重点降低制造业、交通运输等行业税率,提高小规模纳税人年销售额标准。 3月28日,国务院常务会议对此进行具体部署。从会议披露内容来看,目前尚未涉及到增值税税率三档并两档。 国务院常务会议决定,从2018年5月1日起,一是将制造业等行业增值税税率从17%降至16%,将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%。这项政策预计全年可减税2400亿元。 按照我国增值税暂行条例,销售货物或者加工、修理修配劳务,销售服务、无形资产、不动产以及进口货物的单位和个人,为增值税纳税人。 经过去年改革,我国现行增值税税率剩下三档,分别是17%、11%、6%。其中,销售货物、劳务、有形动产租赁服务等,税率为17%;销售交通运输、邮政、基础电信、建筑、不动产租赁服务,销售不动产等,税率为11%;销售服务、无形资产,税率为6%。 上海财经大学教授胡怡建对21世纪经济报道记者表示,这次降低增值税税率,主要针对重点扶持的行业,像制造业、交通运输业、建筑业、基础电信服务业,还有农产品等货物。 十九大报告提出,建设现代化经济体系,必须把发展经济的着力点放在实体经济上。包括加快建设制造强国,加快发展先进制造业,推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合;支持传统产业优化升级,加快发展现代服务业;加强水利、铁路、公路、水运等基础设施网络建设等。 工信部今年年初有报告指出,当前我国正全面推进“中国制造2025”战略,制造业企业国际竞争力不断增强。但与此同时我国制造业企业面临成本高、利润薄、税负重等问题,在一定程度上抑制了企业核心竞争力的形成。建议降低第一大税种——增值税税率,增强我国制造业企业实力,促进实体经济转型升级。 提高小规模纳税人标准 国务院常务会议还统一了增值税小规模纳税人标准。原来工业企业、商业企业小规模纳税人的年销售额标准分别是50万元和80万元,这次统一上调至500万元。 会议指出,在一定期限内允许已登记为一般纳税人的企业转登记为小规模纳税人,让更多企业享受按较低征收率计税的优惠。 我国小规模纳税人增值税征收率为3%,相较三档标准税率要低,小规模纳税人不能进行抵扣;但凡高于小规模纳税人年销售额的企业,必须适用标准税率。 中国财政科学研究院研究员许文对21世纪经济报道记者表示,将原来50万、80万元的标准提高,能让更多小微企业成为小规模纳税人;同时,赋予这些年销售额低于500万元的企业更多选择权,他们可以选择成为小规模纳税人,也可以选择成为一般纳税人。 国务院常务会议还指出,对装备制造等先进制造业、研发等现代服务业符合条件的企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还。 据21世纪经济报道记者了解,针对特定扶持行业,给予退还增值税留抵税额优惠政策,以前有先例。比如2001年出台的政策,对于国家批准的集成电路重大项目企业,因购进设备形成的增值税期末留抵税额准予退还。 这次优惠政策覆盖面更广,涉及先进制造业、现代服务业、电网企业。许文对21世纪经济报道记者表示,企业进项税抵扣不完,从长期来看留抵税款会逐渐抵消掉,但这样会占用企业资金,给予一次性退还对企业是利好。 “过去部分风电企业因为采购设备进项税额比较大,增值税进项税要好几年才能抵扣完。那些初期机器设备投资量大的企业,往往会积累比较大额度的进项税”,许文表示。(编辑:王峰,如有意见或建议请联系:zhouxx@21jingji.com,wangfeng@21jingji.com)[详情]

国务院敲定三项增值税改革全年减税将超4000亿元
国务院敲定三项增值税改革全年减税将超4000亿元

  ■本报记者 包兴安 3月28日召开的国务院常务会议,确定5月1日起将17%和11%两档增值税税率分别下调1个百分点等三项深化增值税改革措施,实施后全年将减轻市场主体税负超过4000亿元,内外资企业都将同等受益。 “这是一次具有普惠性的实体经济减税政策,将全面提振实体经济的供给潜力。”万博新经济研究院副院长刘哲对《证券日报》记者表示,本次减税的方式直接且时效性强,相关企业将迅速受益。相较于改变税收种类或税收结构而言,直接降低税率对于企业而言,是最有效率、最直接的优惠政策,有利于提升企业的投资积极性。 “这次增值税政策调整,是市场普遍期望和企业热盼的,减税力度超过市场预期,将给企业带来巨大实惠,这表明我国增值税沿着既定的现代增值税改革目标稳步推进。”吉林省财政科学研究所所长张依群对《证券日报》记者说。 会议指出,过去五年通过实施营改增累计减税2.1万亿元。按照党中央、国务院部署,为进一步完善税制,支持制造业、小微企业等实体经济发展,持续为市场主体减负,会议决定,从2018年5月1日起,一是将制造业等行业增值税税率从17%降至16%,将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%,预计全年可减税2400亿元。 张依群表示,将两档增值税税率各下调1个百分点,对制造业、交通运输业、建筑业等行业特别是高端制造业发展和产业结构转型具有积极的推动作用。 刘哲认为,除了个别简易征收的应税项目外,制造业、交通运输等行业增值税率均下调1%,其中对于交通运输、建筑、基础电信等原适用于11%税率的边际影响更大一些。按照2017年的28万亿元工业增加值,75000亿元工业企业净利润估算,本次减税将使企业净利润提升3.7个百分点。 中国社会科学院财经战略研究院副研究员蒋震对《证券日报》记者表示,这一系列政策都是减税大礼包。特别是降低增值税率能够从根本上减轻对制造业企业发展的束缚,激发制造业的活力,助推驱动创新。 二是统一增值税小规模纳税人标准。将工业企业和商业企业小规模纳税人的年销售额标准由50万元和80万元上调至500万元,并在一定期限内允许已登记为一般纳税人的企业转登记为小规模纳税人,让更多企业享受按较低征收率计税的优惠。 刘哲指出,本次减税重点突出,对于经济的毛细血管——中小企业、初创企业,和经济的新动能——先进制造业、现代服务业等的扶持力度更明显。提升小规模纳税人年销售额标准,让更多的中小企业和初创企业享受到计税优惠,能够直接提升受益企业的投资回报率,有利于激发大众创业、万众创新的积极性,催生更多的新业态新模式。同时也有利于缓解企业在初创期的资金压力,加速进入企业的供给扩张阶段。 张依群表示,统一增值税小规模纳税人标准具有极强的普惠性税收减免,扩大了让中小微企业的减税覆盖面,不仅可以降低中小微企业纳税负担,而且有利于企业扩大投资,增加就业。 蒋震说,这对中小企业特别是小微企业构成重大利好,能够让其轻装上阵,将会激发未来新一轮的投资增长和产业升级。 三是对装备制造等先进制造业、研发等现代服务业符合条件的企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还。实施上述三项措施,全年将减轻市场主体税负超过4000亿元,内外资企业都将同等受益。 “这将减少企业纳税占款,等于政府让利,企业受益,增加企业流动资金,节省企业财务成本,促进企业生产经营能力提高。”张依群说。 刘哲表示,此举将提升相关企业的资金周转效率和利用效率,进而提升企业的要素生产率。 本次减税内外资企业同等受益,为外资提供了一个公平的税收软环境,将增强对外资的吸引力。[详情]

国务院再送4000亿减税礼包 让更多企业享受计税优惠
国务院再送4000亿减税礼包 让更多企业享受计税优惠

   国务院再送4000亿减税大礼包 制造业等行业增值税税率降低1个百分点 每经记者 张钟尹 每经编辑 陈 旭 今年政府工作报告出炉刚刚半个月,减税政策就得到落实。 3月28日,李克强总理主持召开国务院常务会议,确定深化增值税改革的措施,明确将进一步减轻市场主体税负。 会议决定,从2018年5月1日起,将制造业等行业增值税税率从17%降至16%,将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%,预计全年可减税2400亿元。 此外会议还决定,将统一增值税小规模纳税人标准,对装备制造等先进制造业、研发等现代服务业符合条件的企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还。 实施以上三项措施,全年将减轻市场主体税负超过4000亿元,内外资企业都将同等受益。 17%增值税基本税率首次下调 过去5年,我国通过实施营改增累计减税2.1万亿元,而今年的增值税改革仍在继续推进。 今年的政府工作报告要求,重点降低制造业、交通运输等行业税率,提高小规模纳税人年销售额标准。大幅扩展享受减半征收所得税优惠政策的小微企业范围。 而昨日的国务院常务会议决定,为进一步完善税制,支持制造业、小微企业等实体经济发展,持续为市场主体减负,从2018年5月1日起,将制造业等行业增值税税率从17%降至16%,将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%,预计全年可减税2400亿元。 中国社会科学院财经战略研究院副研究员何代欣向《每日经济新闻》记者分析说,这是增值税自开征以来,17%这档基本税率首次下降,具有非常重大的意义。这项措施惠及的行业相当广泛,非常值得称道。 何代欣认为,这两项减税措施兼顾生产和消费,将制造业等行业税负降低,将有助于降低企业生产成本;同时,将交通、农产品等增值税税率降低,最终可能传导到服务和消费品价格上,让广大老百姓受益。 此外,常务会议还明确,对装备制造等先进制造业、研发等现代服务业符合条件的企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还。 何代欣向记者解释说,对于先进制造业企业,在技术创新、升级过程中,需要大量购入高端设备等固定资产,如果不能及时抵扣,将给企业带来较大压力,目前实现进项税额一次性退还将大大减轻企业负担,从而促进高新技术企业更好地升级换代,提升竞争力。 让更多企业享受计税优惠 国务院常务会议还决定,统一增值税小规模纳税人标准。将工业企业和商业企业小规模纳税人的年销售额标准由50万元和80万元上调至500万元,并在一定期限内允许已登记为一般纳税人的企业转登记为小规模纳税人,让更多企业享受按较低征收率计税的优惠。 何代欣告诉记者,将更多小规模纳税人纳入较低征收率范围,有利于小规模企业扩大自身规模,同时纳税行为也会更加规范。 记者注意到,近年来,小微企业税收优惠政策频出。国家税务总局数据显示:营改增自2012年实施以来,已累计减税近2万亿元,打通抵扣链条,扩大了税基、拉长了产业链,助力供给侧结构性改革。2017年仅支持大众创业、万众创新税收优惠政策减税就超过5000亿元。 值得关注的是,会议此次决定的三项减轻负担的措施,全年将减轻市场主体税负超过4000亿元。 今年的政府工作报告要求,2018年再为企业和个人减税8000多亿元,促进实体经济转型升级,着力激发市场活力和社会创造力。 今年两会期间,国家税务总局局长王军表示,政府工作报告的涉税内容指向明确,既着力降低制造业、交通运输业等实体经济税负,促进经济转型升级;又着力减轻小微企业和工薪阶层的税负,鼓励创业、促进消费、改善民生。[详情]

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